锌市场一周评述（2011年5月16日-5月20日）

    本周（2011年5月16日-5月20日）货币紧张政策不减，欧债危机再起。对全球经济增长的担忧及美国经济数据成为市场主导因素。上周五,因美国和欧洲公布的经济数据乐观,帮助市场信心和对经济复苏的乐观预期恢复。伦锌小幅收高，于2155美元/吨，上涨35美元/吨。周一欧元有所反弹，但第一财季财报即将结束，投资者选择清仓离场，美国股市下滑，LME金属大多收低。对全球经济增长的担忧和看跌的技术面令市场承压。伦锌与上一交易日持平。周二令人失望的美国数据及欧债危机隐忧不断冲击LME金属市场，伦锌下挫64美元收报于2091美元/吨。周三受技术性买盘及美元疲软推动走高提振LME金属市场，期铜周三大幅收高, 两周来首次收于每吨9,000美元上方，创下两个月来最大单日涨幅。伦锌跟随伦铜走势，大涨97美元/吨，收报于2188美元/吨。周四因美国制造业数据疲软，伦锌未能延续涨势，下挫53美元，收于2135美元/吨。国内沪锌，基本追随伦锌走势。全周呈宽幅震荡走势，企稳迹象明显。但整体市场目前的货币政策仍处于紧缩预期之中，未来这一执行力度仍将会继续延续，商品市场在流动性紧缩氛围之下。沪锌大幅上行可能性不大。

　　LME期锌价格一周统计

　　国内现货市场上，市场参与者对后市看法大多利空，出货变现的意愿强烈；但下游采购方持观望态度，入市采购谨慎，交投冷清。本周上海地区现货锌成交价格多在16300-16800元/吨区间波动，长江现货锌成交价格在16400-16700元/吨区间波动。

　　国内现货价格一周统计

　　库存方面本周伦锌库存呈现大量增仓趋势。截止至周四伦锌库存总量为852159吨，较上周增加23075吨。国内方面，截止至周五上海期货交易所锌库存总量为397347吨，较上周增加1746吨。目前，下游逢低买入但数量有限，买家观望情绪仍重，市场仍显冷淡，预计上交所库存短期内难以消化。

　　综合来看，目前商品市场人气有所恶化，欧债危机，美元指数波动使得前期锌价的继续弱势。随着不断下行，市场买盘正在逐步出现，恐慌性的氛围有所缓解，但是就目前的股市走势来看杀跌氛围并未消散，短期内的反弹并未有明显的转势的迹象。目前市场的宏观调控措施并未出现放缓的迹象，预计后市紧缩性的政策仍将主导市场方向。本周略有反弹，如能有效站稳17000点，则后市价格仍有继续向上的可能。预计沪锌短期仍将延续震荡走势。

　　本周要闻：

　　1、国际铅锌研究小组(ILZSG)5月18日公布的最新月报显示，2011年第一季度全球锌市场供应过剩11.1万吨，3月全球精炼锌市场供应过剩25,200吨。2011年1-3月期间，全球精炼锌消费量为308.3万吨，2010年同期为290.9万吨。全球精炼锌产量为319.4万吨，高于2010年同期的305.1万吨。3月精炼锌总产量为109.0万吨，消费量为106.5万吨。在此期间西方国家精炼锌市场供应短缺1,000吨，其中产量和需求分别为566,500吨和567,500吨。

　　2、世界金属统计局（WBMS）5月18日公布的数据显示，2011年前三个月全球锌市场供应过剩166,000吨，2010年同期为供应过剩383,000吨。WBMS称，精炼锌的产量和消费量都要高于2010年同期极低的水准。同时期日本需求为109,300吨，较2010年同期减少12.6%。2011年前三个月，全球需求较2010年同期高出172,100吨。在此期间，中国表观需求为126.9万吨，相当于全球需求的近42%。2011年3月，锌产量为110.6万吨，消费量为105.5万吨。