铝市场一周回顾及后市展望（8.26）

　　本周（8.22-8.26）欧美公布的经济数据整体疲软，尤其是美国的房屋销售和就业数据。本周重点是周五伯南克在全球央行年会上的发言。预计伯南克不会提及QE3，但会重申长期维持低利率的立场。

　　本周（（8.22-8.26）伦铝走势震荡，周一因美元群殴强及对全球股市的担忧伦铝小幅下跌5美元至2350美元；周二来自欧洲与中国的利好制造业数据提振市场，伦铝上涨21美元至2371美元；周三、周四美国公布经济数据疲软，伦铝小幅下滑，周四收盘报2361美元/吨。目前来看，经过前期的大幅下挫后，伦铝的跌势有趋稳迹象，我们认为伦铝价格在无法重返2450美元前，弱势的格局依然难以改变。

　LME期铝价格一周统计

　　本周（8.22-8.26）沪铝平开后小幅收高，延续了上周窄幅震荡的走势，沪铝主力合约1111周内运行于17155-17445元/吨，成交量减少31万手，持仓增加7494手。成交量大幅萎缩，表明投资者的观望气氛浓厚，沪铝再次陷入步履蹒跚的格局。沪铝近期持续减仓，但其价格并未出现大幅下挫，而是表现为区间振荡，从而表明铝价上涨意愿继续增加。技术面上，本周沪铝逐步上行，技术走势有所转好。

　　现货市场上，临近月末，资金压力令本已消费淡季的现铝市场，买兴更显疲弱，尤其是下游加工企业。下游需求乏力，采购商在月末观望情绪更浓，成交寥寥无几，本周现货铝价成交价格在17750-17800元/吨之间。

　国内现货价格一周统计

　　库存方面

　　上周五（8.19）伦铝库存大幅增加104425吨至4669850吨，这超过10万吨的铝主要流入LME在荷兰弗利辛恩的仓库，该地铝库存已超70万吨。本周伦铝库存在经历了上周五的暴增重新归于平静，接至周五伦铝库存总量为4,649,000吨，较上周减少20850吨，周降幅为0.45%。

　　国内铝市场较低的库存仍对铝价形成支持，上海期货交易所铝库存已经下降至14万吨，主要现货市场铝库存也维持在35万吨的低位。

LME铝库存统计

　　综合来看，近期宏观面始终缺乏重大利好消息，本周（8.22-8.26）市场对伯南克发言的预期由乐观转平淡，因目前市场广泛预期今晚伯南克将可能不会暗示QE3，而选择空泛的列出美联储可能采取的旨在支持美国经济的一些政策选择。若结果符合预期，则商品难有较大反应，市场料将焦点转向下周的美非农数据。

　　国内铝价仍处于区间震荡，时值月末，市场多采取观望态度，预计下周此种格局仍将延续；而伦铝价格在无法重返2450美元前，弱势的格局依然难以改变。