镍市场一周回顾及后市展望（8.26）

　　本周（8.22-8.26）镍市整体处于震荡小幅趋弱的走势，市场观望情绪较浓。周初受美股市场连续四周收跌，投资银行纷纷下调美国经济增长预期，经济前景低迷，镍价承压下行。随后宏观经济前景持续打压商品市场，缺少宏观经济数据指引方向，美元走强拖累镍价继续下滑。截至周四LME镍收报20875美元/吨，较上周同期下跌425美元。周四LME镍库存104010吨，较上期统计增加918吨。亚洲库存减少618吨，欧洲库存增加1536吨。

LME期镍价格一周统计

　　国内方面，镍板市场价格继续疲弱运行，领跌所有金属品种。周内金川公司为防止点价，两次下调出厂价至158000元/吨，累计下调6000元/吨。本周（8.22-8.26）镍市整体成交状况保持偏淡行情，贸易商操作谨慎，下游需求持续平淡，未出现消费转好的迹象。本周随着点价机会的增加，俄镍资源到港量增加，俄镍与金川镍价差再次被拉大，俄镍成交较多。

国内现货价格一周统计

　　镍矿方面，受近期外盘震荡走弱，本周（8.22-8.26）镍矿价格弱势调整，部分贸易商惜售心理略有松动。7月镍矿进口量连续第三个月创新高，8月份镍矿到港船只有增无减，港口的压港现象并未明显改善。而受镍铁价格下行以及限电的影响，镍矿消耗较为缓慢。

主要港口地区镍矿价格：（天津港）

　　镍铁市场，本周（8.22-8.26）镍市整体的心态欠佳，镍铁市场价格弱势维稳。目前市场下游对镍铁的需求较好，不过在当前的经济环境下，下游用户采购心理多以根据需求采购为主。而由于目前镍铁价格与镍板价格出现严重倒挂，导致部分钢厂采购镍板而减少镍铁的采购量，同时钢厂大量采购废不锈钢来代替镍的使用。预计后期镍铁价格依然继续承压。

　国内市场镍铁价格：

　　宏观方面，今晚市场将会迎来本周宏观方面的重要事件―全球央行年会，其中伯南克在年会上的发言是市场关注焦点。此前多个交易日，市场就已经猜测伯南克是否会在本次发言中暗示QE3。我们预计伯南克在今晚提及QE3的可能性不大，最有可能的措辞是重申美联储将会在2013年中以前继续保持当前极低的利率水平，或者改变美联储目前的资产结构，因为目前美联储推出QE3的时机并不成熟，至少美国目前的CPI已经达到3.6%，核心CPI也已经达到1.8%，而在去年秋季美联储推出QE2时，美国的CPI和核心CPI仅分别为1.1%和0.8%。如果伯南克的讲话如我们预期，那么预计对镍价的影响将会倾向于中性。