铜市场一周回顾及后市展望（5.11）

　　【行情回顾】本周铜市内重心下移。上周五美国就业数据疲软，周末法国和希腊大选结果又给市场形成压力，尤其是希腊新政府组阁失败一度引发希腊退出欧元区的担忧，中国国际贸易数据疲软也增添了压力。基本面上，中国4月份非锻造铜及铜材进口量为37.5万吨，环比下降18.8%，同比仍增长43%，废铜进口只有37万吨。由于保税库的货进不到国内市场，国内现货呈现升水，但消费商仍是按需采购。国内已显淡季迹象。LME库存仍然下降，有消息称，LME近日采取行动取消荷兰弗利辛恩港口的铜交割权，其中29个交割库为嘉能可所有，我们怀疑逼空行为受到政策的抵制，但短期LME现货升水仍然很高。宏观面混乱，铜市将迎来消费淡季，我们倾向于铜市压力仍会存在。LME三个月铜阻力位为8150美元，国内为58000元。

　　LME期铜价格一周统计

　　希腊民主左翼党(Democratic Left)领袖Fotis Kouvelis周四(5月10日)表示，其原意为避免希腊退出欧元区而与其他政党合作组建联合政府，但这必须是在摒弃救助协议的前提下。Kouvelis在与泛希腊社会运动党(PASOK)领导人维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)会晤后表示，"为了希腊民众考虑，我们必须令希腊继续作为欧元区的一员。我们愿意以此为目的建立多党联合政府。但同时救助协议必须被隔离。"维尼泽洛斯对Kouvelis愿意组建联合政府的立场表示欢迎。而关于Kouvelis所言的摒弃救助协议一事，维尼泽洛斯未作出表态。维尼泽洛斯日内早些时候接下了组建联合政府避免希腊面临重选及退出欧元区的最后一棒。

　　美国劳工部(DOL)周四(5月10日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数略微下滑，且低于预期。数据显示，美国5月5日当周初请失业金人数下降0.1万人，至36.7万人，预期为36.9万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为36.8万人，初值为36.5万人。5月5日当周初请失业金人数四周均值下降0.525万人，至37.9万人。此前一周数据修正后为38.425万人，初值为38.35万人。另外，4月28日当周续请失业金人数下降6.1万人，至322.9万，创08年7月以来的最低水平，预期为327.8万。此前一周的续请失业金人数被修正至329.0万，初值为327.6万。

　　国家统计局今日(11日)公布的数据显示，2012年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。

　　数据显示，4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。其中，城市上涨3.4%，农村上涨3.3%；食品价格上涨7.0%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨4.1%，服务项目价格上涨1.7%。1-4月份平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.7%。

　　2012年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%。继上月同比下降0.3%之后，PPI再次创下2009年11月来新低。数据显示，2012年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比持平(涨跌幅度为0)。2012年1―4月份平均，工业生产者出厂价格同比下降0.1%，工业生产者购进价格同比上涨0.6%。

　　总体来看，美国数据好于预期，希腊政局变动令欧元下挫，美元的坚挺料将令铜价承压。此外，中国数据的不及预期也令市场担忧需求放缓，从而拖累铜价表现，预计后市仍将以弱势运行为主。