锌市场一周回顾及后市展望（6.8）

　　本周伦锌累计变化不大，微跌，最低1872，最高1915；沪期锌累计微幅上涨，最低14470，最高14880。周初，LME市场休市，沪期锌受中欧 PMI数据不佳以及美国非农数据不及预期拖累，大幅下探，跳空低开在14665，盘中继续回落，一度回撤至14470，创自去年11月以来的新低。

　　随后投资者对欧债问题的忧虑缓和，沪期锌低位反抽，开始上行，但上行力度比较弱，伦锌走势相对稍好些，盘中一度上穿1900，中国意外降息，一度让伦锌 触摸至1915。然伯南克讲话没有提供更多货币刺激措施的暗示，QE3或落空，两市期锌再次下滑。持仓量上，本周伦锌开盘仅三天，持仓量变化不是太明显， 沪期锌持仓量总体呈现下滑趋势，暗示商家目前表现谨慎，获利了结意愿强。

LME期锌价格一周统计

国内现货价格一周统计

　　本周上交所库存继续减少态势，累计减少3215吨，富宝分析师认为，目前行情维持弱势运行，沪期锌一直徘徊在1.5万下方，使得冶炼厂出现亏损，停产现 象频生，且部分冶炼厂表示，不出货，而中间商部分出货意愿亦维持在低迷状态，仅少数中间商前期备货价位相对较低，因而逢高少有出货，市场货源多由他们贡 献，相对较少，故造成上交所库存的减少。LME市场方面，库存出现增加，截止周四伦锌库存已至94.2万多吨，持续增加的库存无疑成为制约锌价走高的另一 阴霾。

　　本周锌价反弹，后冲高回落。宏观面上表现依然消极，世界主要经济体5月份制造业PMI均出现下滑，于是未来有色金属消费前景不容乐观。现货市场上，近期进口锌集中到岸，对国产锌表现小幅贴水，价格优势并不明显，因此成交有限；整体现货市场持谨慎态度，贸易商出货积极性高，下游按需采购，整体交投不及昨日活跃。基本面上，5月份国内锌冶炼企业开工率出现下滑，国内消费旺季即将过去，下游订单恐将缩减。近期看来，基于宏观动荡以及基本面疲弱的双重压力，锌价震荡偏空思路为主，多单可继续持有，关注15000元一线的阻力位有效性，周末将至，注意风险控制。