锌市场一周回顾及后市展望（6.15）

　　上周五伦锌小幅高开于1905.8美元/吨，开盘后伦锌并未受到隔夜央行降息消息带动，反而小幅下泻，日内因美元自早盘起强劲上扬，伦锌承压基本维持震荡下跌格局，美国公布了批发销售月率以及库存月率数据，数据显示好于市场预期，在此利好消息提振下，伦锌逐渐止跌，小幅扬升，最终因上方有较大压力，小幅下滑跌至日内低点1866美元/吨，最终收报于1869美元/吨；本周（6.11-6.15）一伦锌开盘于1890美元/吨，随后受美元走势疲弱影响，一度触及至1907美元/吨日内高点，短暂摸高后，日内基本徘徊于10日均线上方窄幅盘整，西班牙意大利国债标售收益率再度推高，美元反弹大幅走高，伦锌小幅下挫，跌至5日均线下方，并触及1877.8美元/吨日内低点，因低位有较强的支撑，伦锌逐步上扬至日均线附近，最终收报于1890美元吨；周二伦锌依旧维持弱势盘整，因受到西班牙国债收益率创新高拖累，始终围绕1875-1890美元/吨区间盘整，各日均线仍旧成为强劲压力，最终收报1880.5美元/吨；周三伦锌平开于1883.5美元/吨，开盘后窄幅震荡，早市基本围绕1880-1886美元/吨区间徘徊，午盘起美元承压走低，伦锌反弹上行并一度触及1893美元/吨日内高点，因穆迪在将西班牙政府债券评级连降三级，伦锌出现下滑，加之美国公布的5月份零售额连续第二个月下滑，为近两年来首次出现连续两个月下降，伦锌受利空消息影响，于低位展开盘整，最终收报于1881美元/吨。

　　LME期锌价格一周统计

　　国内方面，本周（6.11-6.15）一沪锌主力1209合约跳空高开于14835元/吨，之后受美元走势疲软影响，沪锌强劲拉升并一度触及14980元/吨日内高点，因上方万五关口压力较大， 短暂摸高后迅速回落，早市维持在日均线下方的弱势盘整，午后国内A股发力大幅扬升，但沪锌开盘后跟涨动力不足，小幅上扬，几欲触及日均线，但始终难逃整理格局，于14870-14900元/吨区间窄幅整理，最终收报于14885元/吨，KDJ三线出现转头向上的格局；周二沪锌主力1209合约小幅低开于14770元/吨，开盘后沪期锌表现相当疲软，致使早市窄幅盘整于5日均线附近，午后开盘，国内A股小幅拉升，但沪期锌跟涨幅度有限，仅仅短暂上扬触及14790元/吨日内高点，随后再度回落于先前盘整的窄幅区间内，横盘于14750-14770元/吨，今日沪锌延续昨日盘整态势，日内始终难逃整理格局，最终收报于14760元/吨，整体纠结于各日均线当中，难有方向性突破；周三沪锌主力1209合约开于14805元/吨，开盘后沪锌小幅下挫，触及14735元/吨日内低点，随后窄幅整理于5日均线附近，午盘时国内A股小幅拉升，带动沪锌上扬尝试争夺20日均线，但动力有限，始终无法突破20日均线，接近尾盘，美元走势疲弱，沪锌略微上扬，短暂突破至20日均线上方，于14850元/吨，最终收报于14820元/吨。

　　国内现货价格一周统计

　　本周（6.11-6.15）锌价保持宽幅整理的格局当中。从宏观面来看，近期多空博弈加剧，6月17日的希腊大选在即，将成为希腊去留欧元区的决定性因素。在大选结果出现之前，多空双方都将保持谨慎操作。然而，欧元区的利空消息不仅仅来源于希腊，西班牙银行业再陷危机，虽然上周末获得救助资金，但其银行业危机是否会恶化至政府危机问题也未可知；而美国方面，近几个月失业率居高不下，美联储主席讲话称，虽然担心欧元区问题或将产生对美国的负面影响，但却对市场关心的QE3只字不提，对于市场来说，QE3仅仅作为利好的预期“悬而未决”。国内方面，前期央行宣布降息，加之上周末公布的5月CPI等通胀指标显示，通胀情况已连续出现缓解，在实体消费不济，经济下滑加速的情况下，因而预期国内或将进一步推出刺激措施，市场解读为利好消息。从现货方面来看，国内炼厂近期有所松动，部分现货流入市场，且上周起沪伦比值有所提高，引得些许进口锌陆续流入国内现货市场，而另一方面，即将步入夏季消费淡季，下游消费能力明显出现下滑，因而平淡的基本面也为锌价上扬带来压力。因而本周（6.11-6.15）沪锌主力区间盘整，尝试触及万五关口，运行于14700-15000元/吨区间。在目前多空胶着的状态当中，随着央行接连降准降息的举措推出，因而预期会有更多的刺激政策，但由于国内基本面的疲弱，目前沪锌和现锌价格双双接近年内低点，锌价下调的可能性依然存在。