镍市场一周回顾及后市展望（8.03）

　　国内现货价格一周统计

　　宏观方面：中共中央经济工作会议强调把稳增长放在更加重要的位置。7月31日召开的中共中央政治局会议中提出，下半年经济工作要把稳增长放在更加重要的位置,以扩大内需为战略基点,加大对发展实体经济的政策支持.中国中共中央政治局周二会议强调,要加强和改善宏观调控,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加大结构性减税政策力度,保持货币信贷平稳适度增长。总理温家宝亦在该会议上表示,当前要坚持把扩大消费需求作为调整结构的重要着力点,着力扩大有效投资,并要切实防止房价反弹,促进房价合理回归。营业税改增值税是结构性税收改革的一个缩影，新36条的出台是政府向民资开放更多投资领域的第一步。未来期待政府出台更多措施稳经济增长。

　　美联储对经济的判断是“增长缓慢，并在下半年开始复苏”。经济形势尚未达到需要美联储采取行动的地步。此背景下美联储更多地关注未来经济金融形势的变化，而不是急于出手。美联储表示，“将密切监控未来经济和金融发展信息，并在必要时提供更多宽松政策，以在物价稳定前提下促进经济更强劲复苏和就业市场持续改善。”表明目前各种重要经济数据表明经济尚未进一步恶化，目前经济的复苏是缓慢和脆弱的，美联储最好的办法是随时紧密跟踪数据的变化，并在必要时，进一步加强刺激政策来应对失业以及外部风险。

　　欧洲央行：无任何行动，令市场大失所望。上周德拉吉称“尽一切努力捍卫欧元”，引发市场对欧洲央行购债或LTRO的预期，推动欧元上涨。但是昨日欧洲央行的议息会议结束，央行未采取任何行动：利率仍维持0.75%不变，无国债购买，无LTRO，无ESM银行牌照，几乎是什么都没有。有的只是“附加条件的承诺”：在满足严格的约束条件时，可以启用纾困基金；当条件合适的时候，“可能采取进一步非标准措施”、“可能”采取直接的公开市场操作；目前条件并不适合降息；现在不具备采取行动（长期再融资操作LTRO/证券市场购买SMP/抵押品框架）的条件。

　　综合而言，目前伦镍价格反弹乏力，连续两天反弹都未能上探至上方阻力，显示价格反弹动力匮乏，价格下行压力较大。在价格大幅回落后，短期内价格或将反弹修正，目前上方阻力在15450美元，或将上探至该位置，若未能触及或未能突破，则价格将进一步承压回落。目前下方支撑在15230美元，若跌破则将进一步承压下探。