期铜周五跌至两个月以来的最低点，且录得14个月来最大单周跌幅，因忧虑全球经济和对工业金属的需求。伦敦三个月期铜收报每吨7,805美元，周四收报每吨7,860美元。稍早期铜一度跌至每吨7,796美元，为自12月21日以来的最低点。
2月25日沪铜低开，盘中窄幅震荡运行，主力1306合约以57400元/吨开盘，全天收盘于57300元/吨，较前一交易日下跌340元/吨。
2月25日上海电解铜现货报价贴水200元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格56850-56950元/吨，升水铜成交价格56950-57070元/吨。沪期铜延续跌势，月末持货商换现意愿增强，市场供应品牌多样，投机商早市入市，好铜受青睐价挺，与平水铜拉开价差，沪期铜跌势未止，市场看空气氛仍浓，5万7元下方未见下游逢低补库，观望情绪增加，成交一般。
尽管生产成本居高不下，铜矿品位较低，智几家大型铜矿企业2013年铜产量仍将保持近年生产水平或增加产量。据斯特拉塔矿业公司(Xstrata)报告，该公司的Collahuasi铜矿2013年计划产量为40万吨。该公司2011年产量为45万吨，2012年下降到28万吨，下降了40%。
上周五的LME铜库存增加4100吨至424350吨，注销仓单27775吨，占总库存的6.55%。由于美联储退出QE3的风险上升，且中国市场对房地产的调控预期升温，2月25日的沪铜延续了近期的跌势，但下跌速度有所放缓。我们认为当前整体的宏观环境较去年大有好转，铜价下跌空间有限。 |
