上周五美指继续上涨，LME锌震荡下滑，报2086.0点，跌幅为1.32%。
2月25日沪锌1305合约低开于15550点，早盘跌落后重新小幅爬升至开盘价附近整理，午盘后缩量盘整态势不变，部分空头相继出逃，持仓下降，尾盘报收15500点，较前一交易日下跌0.92%。1305合约全天成交77986手，持仓126870手，减仓8168手。
0#锌对沪期锌主力贴水小幅收窄至280-290元/吨，主流成交于15270-15290元/吨，1#锌集中成交于15230元/吨附近；市场现货供应充足，贸易商及下游企业逢低买入增多，整体成交较略有改善。2月22日LME锌库存为1185150吨，下滑4500吨。
尽管目前锌冶炼企业普遍对后市表示乐观，而开工率也维持73%的高位，说明元宵节后现货市场将加大供应量。与此同时，受制于2月CPI增速上升，以及PMI开始下滑等因素影响，大宗商品料将持续维持偏弱整理格局。目前，英镑和日元贬值有再度加速之势，美指或将持续反弹。操作上，由于国内下跌动力并不明显，且宏观政策尚未显着改变基本面，而信贷放量仍在持续阶段，沪锌1305前期空单可考虑在15450一线逢低减持，日内暂观望为主。 |
