隔夜伦锌表现继续稍强于伦铜和伦铝，振荡微跌0.34%至1857.5美元。20日亚市伦锌于1860美元附近窄幅波动，成交较为清淡。短期伦锌跌速趋缓，陷入低位振荡整理，后期受美联储货币政策态度指引。
20日0#锌主流成交14530-14570元/吨，对沪期锌主力升水110-130元，1#锌主流成交14510-14520元。沪锌下挫，持货商出货较为积极，半年末资金紧张也驱使冶炼厂及中间持货商加大出货量，加上交割货流入市场，市场现货供应量加大，但下游企业订单匮乏且看空后市，普遍采购谨慎，现货市场供大于求加剧。
20日沪锌1310合约跳空低开80元至14480元，之后进一步下挫，尾盘收跌1.24%至14380元，接近于日内低点14355元。20日沪锌主力合约换月后，内外比值与昨日基本持平至7.82，表明沪锌与伦锌运行节奏保持一致，下跌意愿较强。
6月中国汇丰制造业PMI初值48.3，创9个月来新低，从而加剧了市场对中国经济下行的担忧，此外伯南克明示美联储将于年内开始削减资产购买规模，预计在三季度末四季度初，令美指重拾涨势，期铜领跌基本金属。20日晚关注欧美6月制造业PMI初值及美国5月成屋销售，预期中性偏多。锌市资讯方面，据WBMS称，20日年1-4月全球锌市供应过剩15.56万吨，去年同期供应过剩16.68万吨。
20日沪锌1310合约跳空收跌至14380元。短期在中国经济下行担忧及美元走强的双重打压下，之前表现稍抗跌的锌价亦难幸免，有望延续下跌之势。操作上，建议沪锌1310合约仍背靠14450元之下继续谨慎持空，下方支撑下移至14200-14300元区间。
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