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黄金价格有望年底上涨 投资有希望 |
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| 金价在过去的一段时间中经历了有生以来最大的挑战，时涨时落，许多投资人都对黄金不抱希望。不过距专业人士透露黄金有望在年底涨价，也为投资者注入一剂强心针。 看空未来金价的市场人士不外乎持以下观点：第一，美国经济引领发达国家先行复苏，全球经济最坏状况已过，欧债危机隐忧虽仍持续，但系统性风险已不复存，黄金失去避险地位；第二，美联储发出QE退场信号后全球央行货币超发有所收敛，充裕的流动性支持了部分实体经济的复苏与全球金融资产价格上涨，但经济学家所担心的超级通胀始终未出现，传统黄金对抗通胀的功能不复存在；第三，美元走强直接威胁原物料包括黄金在内的定价标准。中国矿权资源网为您提供最优质的矿权交易、矿权转让、矿业信息服务。 众多利空预估淹没了黄金的投资价值，却鲜少有人重新思考黄金在国家战略、工业需求、珠宝供给上的实际价值。其实，在黄金尚未成为主要投资品种之前，有高达60%的需求来自珠宝饰品，而珠宝饰品的需求与经济环境息息相关。当经济转佳时，需求将持续上升。另外，从黄金的开采和仓储来看，金价的涨跌也非一般投资者想象的那样简单。据测算，目前世界主要金矿公司的开采成本普遍在每盎司1000美元上下，有的甚至高达每盎司1300美元。也就是说，当金价跌落此一区间，金矿公司最佳策略就是停产。黄金与科技产品或农产品(6.25,0.00,0.00%)的生命周期不同。消费性电子产品价格平均以每天1%的速度下跌，厂商库存压力巨大。逼得生产商只能以削价竞争的方式试图回流部分现金，而农产品虽受惠于储存技术进步而拉长库存周期，但有时仓储成本会高于销售金额。然而，停止开采金矿虽需付出停工与维护成本，但未来可能受惠新技术的发展而减少开采成本。因此，当全球金矿公司纷纷停工，甚至财务报表上实现资产减损，实际代表金矿公司试图拉长战线、储粮过冬。因此，即使金价进一步下跌，空间也有限。 金价曾在上世纪七十年代创下每盎司35美元至830美元惊人的20倍涨幅后，旋即跌入漫漫熊市，跌幅达70%至每盎司250美元。现在有投资人担心金价将重演这段历史，若黄金真在今年结束多头，长达20年等待期可不好受， 40%的跌幅似也不够，不如断然止损。这种想法成为部分专家建议抛空黄金的最佳教材。就算技术分析有惊人的巧合，那70年代20倍的涨幅带来的70%的跌幅，如今8倍的涨幅似应以30%的跌幅交代，而眼下金价最大下跌幅度已至40%，由此对比两个时代的数据，或许布局黄金的时机已现。 美国退出量化宽松政策并不等于金融市场流动性的枯竭，更不等于低利率时代的终结。在股票与房地产的涨势告一段落后，目前回到低位的金价将可能重新引来资金竞逐。 尤其值得一提的是，投资人需要密切注意的不只是当今消费者对黄金的态度，作为未来可能成为全球国力领先国家，中国与印度是当前全球黄金消费量最大的两个国家，除了GDP的总量，这两国还有没有其他令人信服的软、硬实力？笔者认为黄金储量将是其中之一。 我们看到，即使在债台高筑濒临破产之际，欧美仍不愿卖出手上涨幅已高的黄金，目前美国拥有全球单一国家最高的黄金储量8133吨，欧元区最高的为德国（3391吨），整体欧元区国家共有近10000吨。若把黄金作为国力的一环来考量，中国的1054吨黄金储备和印度的557吨都有大幅提升空间。充足的黄金储备对未来中、印两国的货币国际化会带来更多的稳定力量。今年到现在为止的大半年来，上海黄金交易所的黄金实物交付量已接近全球生产总量的50%。相比之下，纽约商品期货交易所下的纽约商品交易所交易量却少得可怜，说明欧美投资人因金价下跌而不愿卖出，而中国投资人却在持续买入。就国家而言，长期持有的心态是坚定买入实物，一旦供给需求逆转，金价走势可能超乎所有人预期。 不可否认，目前的基本面、技术面、消息面，都对金价走势很不利，所以投资人在看好长期金价的同时也须掌握好投资节奏。中国正在狠下工夫在经济上着重结构改革，买入黄金将是一个长期且缓慢的进程，但新兴国家央行买进黄金分散外汇储备的趋势不仅限于中国，所以黄金长期买盘动能仍较为强劲。 以笔者之见，短期金价以每盎司1550美元为强弱分界，若欧美经济复苏不如预期，将可能刺激金价向上，而最扎实的上涨来自于中印两国经济增长回稳，居民收入的提高。目前黄金相关类股普遍跌幅高达五至七成，黄金相关类股已浮现价值洼地，无论金价短线涨跌如何，至少黄金类股上涨是大概率事件。只是请注意，黄金投资的比例，一般只占资产配置池的10%至15%。 |
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