铜价反弹力度有限　中线偏空

　　伦敦金属交易所（LME）期铜周二收高，因一系列利好的经济数据推动投资者减持看跌头寸。此外美元疲弱亦给市场予支撑。投资者关注本周中国将公布的贸易和工业产出数据，这会给全球最大的金属消费国-中国的需求前景提供线索。伦敦三个月期铜收盘没有成交，买盘最后报每吨7,045美元，周一收报每吨6,975美元。因夏季假期，成交保持清淡。

　　7日沪铜小幅低开后继续围绕50000元/吨的整数关口震荡。主力1311合约以50080元/吨开盘，全天收盘于50070元/吨，较前一交易日下跌110元/吨。

　　有相关报道称，中国保税仓库中铜库存在截至7月的四个月中下降63%至30万吨，总库存降至相当于三周消费量的水准。

　　7日上海电解铜现货报价升水50元/吨至升水300元/吨，平水铜成交价格50680-50800元/吨，升水铜成交价格50900-51000元/吨。甬商所现货铜成交价50230-50475元/吨。沪期铜弱势盘整，持货商近交割对现铜升水持悲观态度，纷纷积极出货换现，现铜升水收窄，尤其进口平水铜积极调降升水出货，与好铜极端价差达250元/吨，而湿法铜被迫调价，在午间已出现小幅贴水报价，中间商多等待升水进一步收窄后再做入市操作，下游按需谨慎接货，成交每况日下。

　　隔夜LME铜库存减少1775吨至605125吨，注销仓单322600吨，占总库存的53.31%。近几个交易日的铜价围绕50000元/吨的整数关口震荡，中国市场上保增长的声音一定程度上为铜价的反弹提供动力，但反弹力度非常有限，期价在50000元/吨上方面临较大的压力。我们认为铜价中线偏空格局不改，建议空单继续持有。