自去年5月伦敦金属交易所的3个月期铝价跌落至2000美元/吨以后，伦敦的铝价就一直的低位波动徘徊，今年8月出现中国经济指数的回升，有色金属的价格受到了支撑，LME 3个月期铝价反弹到1900美元/吨以上。但好景不长，LME 3个月期铝价格仅在半月后又跌落到1800 美元/吨以下。虽然9月中旬美联储宣布维持购债规模引发金属价格上涨，然而仅3天后，LME 3个月期铝价格又开始回落。
据CRU国际有限公司分析称，随着产能过剩对铝价构成严重压力，不仅中国政府加大力度控制中国铝产业的产能过剩，包括俄铝和美铝在内的海外铝生产商已纷纷宣布缩减产量。
CRU铝业分析师潘裕亚称，全球最大的原铝生产商之一俄罗斯铝业表明将加大减产力度。俄铝计划今年缩减35.7万吨原铝产能，还将推迟西伯利亚Boguchansky铝厂投产时间到2014年。俄铝还考虑关闭2012年占俄铝原铝总产量7%的Novokuznetsk铝厂的一条生产线。CRU预计，今年俄铝的总产量将比去年下降近19万吨。这也是这几年铝业市场矿权交易过程中受到了巨大的挫折。
与此同时，美铝也在推进其全球范围内的减产计划。美铝于今年5月宣布，由于铝价下跌，将对旗下46万吨高成本产能进行重新评估以削减公司总成本。美铝于今年8月宣布将会在9月底前关停16.4万吨产能，其中包含永久关停美国马赛纳东铝厂（Massena East）的4万吨产能以及暂时性关停巴西的12.4万吨产能。今年以来，美铝已经宣布关停了26.9万吨产能。
不过，铝生产商削减供应仍不足以支持价格。以俄铝为首的铝业巨头也在呼吁更多的铝厂削减产能。CRU称，如果LME铝价持续低迷，更多的铝厂，特别是西欧高成本的铝厂在未来两年之内将面临倒闭的危险。再加上地中海、亚洲地区新产能的释放，更多高成本的生产厂家将不得不减产或者关停。
尽管氧化铝和原铝价格一直低迷，但自从印尼政府去年5月开始限制出口并开始征收20%的出口关税以来，铝土矿价格却持续上涨。印度尼西亚不仅是中国铝土矿最大供应国，也是世界上最重要的铜矿石和镍矿石出口国之一。其矿产品出口限制条令对全球铝行业的影响，都不能轻视。
印尼政府于去年2月通过了2009年颁布的新的《矿产法》，该法令定于2014年1月开始正式实施，全面禁止矿产品出口。印尼政府希望通过禁止矿产品出口以推动其下游加工产业的发展，增加收益。
潘裕亚表示，2014年为印尼大选年，印尼更需要一个稳定的宏观经济形势以保证大选顺利进行，因而任何导致出口大幅减少的政策都是不可取的。再者，考虑到该国基础设施薄弱，特别是交通设施和电力供应不足，氧化铝厂并不能够很快建起来。CRU认为，印尼政府难以在2014年如期实施矿产品出口禁令。有一种说法是印尼政府有可能会彻底取消该限制法令，但更大的可能是印尼政府将会推后执行或者修改矿产品出口禁令。至少印尼财政部部长已经证实出口税将不会取消。据CRU了解，新修改的法令将允许这些在印尼有在建项目的矿业公司继续出口矿石，其矿石出口的额度将根据在建工程的进度决定。该法令的修改议案仍然在讨论之中。有许多中国公司，包括中国铝业、山东南山集团、鲁北化工等都有意向在印尼投资建厂。CRU认为，印尼政府有可能大幅提高目前20%的出口税水平，而非全面禁止矿产品出口。在未来几年内，印尼还会是中国铝土矿的最大供应国之一，但是中国将逐步减少从印尼进口铝土矿的比例，并逐步增加从澳大利亚以及其他国家铝土矿的进口量。
潘裕亚认为，铝产能的过剩以及下游需求的不足将会继续阻碍铝价的回暖。
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