上周LME铅价震荡走弱，尾盘收于2141.5美元/吨，收盘较前一交易日收盘价下跌3.5美元/吨。
国内沪铅1312合约11月11日开盘报于14290元/吨，最高14290元/吨，最低14210元/吨，收盘报于14210元/吨，较上一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅达0.46%。全天共成交436手，持仓减少158手至9128手。
11月11日现货驰宏14170元/吨，对期主力贴60元/吨，南方初报14160元/吨，但因为市场上货源较多，后成交价基本在14140元/吨，品牌铅仓单报对12合约贴80元/吨，恒邦14110元/吨，目前市场对铅价走势由上周的较乐观转变为谨慎，故冶炼厂维持正常出货，但下游买兴不高。
国外方面，上周五美国劳工部公布的10月非农就业人数增减数据达到20.4万人，大幅好于市场预期和前值。在10月美国政府出现停摆的局面下，该数据让市场不禁"大吃一惊"。失业率方面，10月份十月率小幅回升至7.3%，受政府停摆影响较小。这主要因为美国对失业的定义，导致暂时停工的公务员没有被纳入样本之内。本次非农数据对LME铅价影响较小，期价仍将遵循近来的运行轨迹，或将进一步向2100美元/吨一线靠拢。
国内方面，11月11日沪铅期价围绕震荡下行，逼近14200元/吨，冶炼企业一改之前的惜售情绪，开始正常出货节奏，期价底部支撑减弱。此外，根据最新数据显示，我国9月份进口铅精矿数量仍然处于相对高位，且冶炼厂开工率回升至60%以上，这意味着在短期内铅供应可能出现一定压力。因此，总的来看，我们仍然认为铅价处于前期反弹之后的回调格局之中，建议投资者暂且观望为宜，激进者可尝试短空。
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