伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周一收稳，因投资者静候中国经济政策讯号。中国为全球头号金属消费国。伦敦三个月期铜收报每吨7,173美元，高于上周五最后买入价7,135美元。
11月12日沪铜小幅低开，盘中震荡偏弱。主力1401合约以51580元/吨开盘，全天收盘于51480元/吨，较前一交易日下跌170元/吨。
据不完全调研，55%的铜杆企业看平11月订单，该部分企业表示，虽然11月不再有长假工作日减少因素影响，但订单依然较难恢复到三季度水平。一方面，进入11月，部分地区天气转冷，室外施工放缓，对电缆需求下降。此外，下游电缆企业招投标项目减少，交货量不如三季度。加上进入四季度，企业进入回款环节，今年年末资金环境明显不如去年同期，较难出现去年年末消费扩张态势。故11月继续维持10月开工情况。
11月12日上海电解铜现货报价升水30元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格51530-51600元/吨，升水铜成交价格51600-51670元/吨。沪期铜低开低走，早市持货商出货，有投机商入市接货，买现抛期，铜价回落后，市场现铜供应缩减，多抬高升水出货，但成交活跃度较早间下降，下游在铜价回落中看空情绪增加，谨慎接货，临近交割贸易商多对后市升水继续抬高抱乐观态度。
隔夜LME铜库存减少2775吨至462875吨，注销仓单279875吨，占总库存的60.46%。中国10月精炼铜产量较上月攀升2.9%，连续第二个月录得创纪录水平。国内产量的增长令沪铜表现相对更为疲软。当前的铜市呈现外强内弱的格局，整体受到中国消费进入冬季后将有所放缓的压制。我们认为铜价中线偏空，建议空单轻仓持有，若跌穿支撑线再加仓。
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