铝市场一周回顾及后市展望（6.20）

　　
　　伦铝本周（6月16日-6月20日）冲高回落，波动幅度主要维持在1836-1918美元/吨之间。从上图中可见，伦铝周初时继续冲高，盘中最高曾探至1918美元/吨；而这个价位已是创出了年内新高，也略超乎我们的预料。不过此后铝价总算呈稳步回调态势，表明此轮突破并不是真的有效突破；而这反而暗示着这或为主力资金拉高出货的手段。综合而言，伦铝短期波动幅度虽大于我们的预期，但在总体走势上，还是基本落在意料之中。目前我们预期伦铝的新一轮下行趋势已再次展开，后市下方支撑可暂关注1800美元一线，该位置再跌破的话，其就可明确确立又重回长期下行格局。

　　沪铝主力合约本周（6月16日-6月20日）也呈现冲高回落走势，波动幅度主要维持在13385-13845元/吨之间。沪铝本周（6月16日-6月20日）先是呈大幅冲高态势，并且周二盘中曾瞬间跳高至13845一线；不过这个价格并无多少实在意义，仅是瞬间的虚高，而随后铝价就由涨转跌，并转为震荡走势；直到周四盘中，特别是尾盘时的再次大幅下挫，才令铝价较此前呈现出一个很大落差；而市场形势也初显明朗，即铝价或已重回下行趋势。而周五的走势更进一步印证了这种预期，铝价再次大幅低开，虽盘中有一定回升，但我们还是基本认定铝价的新一轮下行趋势已再次展开。而下周则预计其仍将继续下挫，并且只要跌破关键支撑位1.33万一线，其下方就再难寻有力支撑，铝价再创新低的概率就大为增强；所以我们建议投资者眼下手中空单仍可坚定持有，甚至轻仓者还可考虑继续增仓。

　　总结

　　伦铝本周（6月16日-6月20日）大幅走高，波动幅度主要维持在1842-1898美元/吨之间。伦铝本周（6月16日-6月20日）又呈现整体回升态势；与上周的走势连在一起，可构成一个较明显的"V"字型；而从其当前再次发力，所表现出的强势来看；铝价的短期上升通道似乎已再次打开，其后市最起码也会构筑一个短期双顶结构，即铝价再反弹到与此前差不多的高点；要么就是再创新高。

　　沪铝主力合约本周（6月16日-6月20日）也延续反弹态势，波动幅度主要维持在13380-13585元/吨之间。沪铝本周（6月16日-6月20日）先是呈现窄幅震荡走势，铝价暂守稳于40日均线上方，但也承压于10日均线，整体来看还是处于偏弱的运行格局；不过周四晚间，受美联储会议的利好提振，外盘终于是再次向上做出了有力冲击，使市场的多空力量发生了一定扭转；而果然周五盘中，沪铝也再现大幅拉升；目前我们料其短期上升通道已暂时打开。

　　现货市场，华东铝本周（6月16日-6月20日）开始时震幅偏小，呈现出窄幅震荡态势；此时市场方向还不是太过明朗，直到周末时才出现大幅拉升，或暗示其短期内的上升通道又再次打开；不过我们还是预期其后市整体反弹空间有限。而华南铝本周（6月16日-6月20日）表现还要略强于华东铝；因市场近期到货不足，货源整体呈日渐紧张态势，这使其表现得更加抗跌易涨。截至周末时，铝价已是回升至1.36万附近。