镍市场一周回顾及后市展望（6.20）

　　
　　本周（6月16日-6月20日）正逢LME仓库交割日，伦镍走出冲高回落行情。周初受李克强GDP增速保7.5%的讲话提振，镍价触底反弹，高位一度摸至19275美元。周三为LME交割日，伴随着伦交所仓库的集中交割，当日伦镍库存激增6.7%，至305970吨的历史新高，加上前后两日多头的获利了结，镍价回吐周初的涨幅，回调至60日均线附近。截至周五，伦镍再度上行测试上方布林中轨的，有进一步上攻之势。

　　本周（6月16日-6月20日）SMM1#镍现货周均价为128160元/吨，环比下跌1490元。上海地区金川公司累计4次调整板镍出厂价格，从上周五的127800元上调至128500元，上调幅度700元。现货商看空情绪并不明显，逢低买入意愿依旧不减，周内成交价格在126000-128300元/吨，终端维持观望，无集中采购意愿。

　　本周（6月16日-6月20日）前三天镍铁走势基本持稳，但是近两日外盘伦镍下跌，高、中、低品味镍铁都出现有不通同幅度的降价，但料下周会有回暖，价格会基本维持稳定。

　　下周可以预测的对伦镍价格产生重大影响的宏观面消息较少。下周伦镍价格走势在某种程度上将受周三LME新增的镍库存影响。该因素将对伦镍价格产生的影响，除了现已被市场消化的方面外，还有其他多方面影响。例如，由于LME镍库存量较大，短期内，期货市场投资人不敢大胆推高伦镍价格，镍价处在较高价位区间时，投资人跟进也会有所顾虑，这令伦镍价格的上涨有所受阻。

　　周三LME镍库存大增，以常理来看，很有可能为一两家商家所持有，由此，那么伦镍价格走势将在很大程度上受其交易策略的影响。从其利益出发，以及考虑到伦镍中长期走势偏涨的因素，伦镍价格在下周后期或有所向好。加上，伦镍价格若下跌难有大的突破，那么有做长期投资打算的资金介入，将推高伦镍价格。

　　周五全国主要港口镍矿库存再次增加，在某种程度上不利于市场供应过剩局面的扭转，也让投资人对镍市信心再次收到打击。对伦镍价格形成不利影响。

　　总结：综上所述，我们偏向于认为，下周伦镍价格以震荡为主，或呈现先跌后涨走势 ，周内交投区间或在1.78-1.92万美元/吨之间。