中国矿山已经关闭 铁矿石暴跌带来收购机会

　　铁矿石一跌再跌，近日价格再次跌至最低，一些矿山承受不住压力纷纷倒闭，一些中国矿山已经关闭，Western Desert Resources Ltd. (WDR)和London Mining Plc也已经失败了。悲观的分析师预计由于供应过剩问题还将持续，2015年底前铁矿石至少还将下跌14%。面对铁矿石今天的暴跌是否是低价收购的机会。

　　Fat Prophets Pty认为，最脆弱的要数西澳大利亚的Atlas Iron Ltd. (AGO)、BC Iron Ltd.和Gindalbie Metals Ltd. (GBG)，生产成本太高是共同问题。今年以来三家公司股票下跌幅度均超过75%，市值不到2亿美元。而私募基金X2 Resources已经从投资者筹集了多达37.5亿美元，使其能够在铁矿石市场反弹前吃进一些“便宜货”。

　　在本轮铁矿石下跌中，中国和澳大利亚的小型矿企将首先受到冲击。现在铁矿石处于结构性低迷期，这种状况可能要持续一段时间。甚至大型生产商也可能卷入。7月嘉能可有意收购力拓，交易若果真完成将创造世界上最大的矿业公司。这样对一直促进一直低迷的矿权交易和矿权转让工作的进行。不过力拓在8月明确表示反对。

　　今年以来铁矿石已经下跌48%，部分原因在于担忧中国经济放缓将削弱需求，同时必和必拓、力拓和淡水河谷为了抢占市场份额不断扩大产量，供应过剩已经积重难返，价格反弹不会很快到来。

　　近日铁矿石一度跌至70美元。花旗银行预测明年第三季度将跌破60美元。根据瑞银报告，在60美元，只有必和必拓和力拓以及英美资源公司控制的Kumba Iron Ore Ltd. (KIO)还能盈利。对于高成本生产商来说，事关生死存亡。

　　威胁小型生产商的并非只有不断下跌的价格，很难获得融资也是重要因素。这将导致很多的企业和项目陷入停滞。

　　一些矿企在当前市场价格下已经接近盈亏均衡水准，可能选择停产来应对市价的持续下跌，等到市场反弹的时候再回复生产。而那些不能停产的公司也是收购的目标。

　　类似X2 Resources这样的基金是理所当然的买家。一些基金能够等待多年才能从一项投资获利，他们会考虑相对便宜的收购一些资产。

　　那些坐拥数百万储量、采矿许可证和其它资产的资源类公司也对投资者有巨大的吸引力。这些投资者能够努力争取变革以提高回报率。例如，Arrium今年以来已经下跌83%，该公司制造轨道轮和金属球的业务能够释放价值 。

　　活跃在皮尔巴拉地区的Atlas Iron股价已经下跌82%，即便该公司削减资本支出并上调成本削减目标也未能阻止下跌。BC Iron和Gindalbie分别下跌89%和75 %。

　　瑞银估计，Gindalbie从铁矿石跌破98美元就开始亏损。对于Atlas和BC Iron来说，低于80美元就无利可图。股价暴跌反映了市场对企业能否度过铁矿石持续下跌时期充满疑虑。

　　毫无疑问，经过这一轮洗牌，许多企业将从此消失。对于买家来说，还需稍安勿躁，耐心等待。世界上没有持续下跌的市场，何时入场考验着企业的智慧。