12月22日-12月26日铜市场价格周评

　　强势美元疲弱原油依旧对大宗商品市场施压。另外，中国因素再度成为市场焦点，中国海关公布数据显示11月中国精铜进口持续增加，中国需求支持铜价表现抗跌，伦铜小幅回落1.22%，由6420美元一线下沉至6300美元附近波动，圣诞节因素主导市场，成交与持仓量大幅减少，技术压力较大，仍处于下行通道中。

　　外盘平仓离市中，国内A股盘间逼近3200低点，沪期铜运行强于外盘，沪伦比值大幅修复，运行区间收窄在45300元/吨-46000元/吨，成交量大幅缩减超100万手，持仓量减少近3万手，技术指标开口向下。沪期铜夜盘成交量较上周明显下滑。

　　现货市场，周内年末特征明显，现铜升水逐步收窄，并转为全线贴水状态，且有进一步扩大趋势，吸引部分中间商吸收低价货源，票据因素影响接货，下游多以刚需为主，参与度明显下降，关账结算下交投日趋清淡。

　　本周铜市处在低位波动，下半周基本在节日气氛中，市场交投清淡且缺乏外盘指引。宏观方面，原油价格表现仍弱给铜市以压力。中国国家发改委年底集中审批一批机场、铁路、公路项目，其中包括受关注已久的西藏318国道。另外对于央行降准的预期仍存。美国三季度GDP同比增长5%，增幅为2003年第三季度以来最大，这令美国提前加息的预期上升。基本面上，换月后国内现货贴水不断扩大，但周末贴水持稳在160-70元，持货商节前无意加大换现力度，报价持坚，投机商吸收低价货源，市场呈现有价无市，交投有限。消费方面，欧洲经济氛围消极，这导致了欧洲铜的现货市场表现疲弱，鹿特丹的现货贸易升水在年初曾为100-120美元，一年之中保持了持续下跌，目前已经降到25-50美元每吨的水平。供应方面近期仍是关注赞比亚上调矿业税的影响，目前非洲最大的单一铜矿Lumwana处于暂停生产之中，该铜矿在2008年投产，投产的前六年年均铜产量16.9万吨。技术上看，铜价在短期仍将在低位有所调整，国内3月铜阻力位为46000元。