铜市场趋于稳定 上涨空间不明显

　　自2015年开始，铜价一直是有色金属中最为稳定的商品，但是近期由于市场供给过剩影响，虽然从5500美元下方涨到了6000美元左右，但是仍有下降危险，预计第一季度末过剩量达160,000吨。

　　作为最大的铜消费国，中国需求增长只有0.7%，主要是因为信贷紧缩和冰箱与空调等家电需求减弱。虽然减产和项目推迟已经移除了将于2019年上线的8个项目，相当于150吨的产量，但是全球市场要感受到供应的匮乏和价格恢复尚需时日。

　　基本金属谘询公司CRU预测，2017年前铜不太可能再次回到2013年曾达到的7,000美元水平，产能削减效果要等到2018年，届时市场将出现30万吨的供应缺口。该机构预测今年市场大体平衡，但明年将过剩25万吨。CRU铜研究和策略主管Vanessa Davidson认为，铜价最糟糕的时刻已经过去，但反弹速度不会很快，幅度不会很大。

　　巴克莱和CRU都预测今年中国需求增速将从繁荣时期的两位数放缓至4%。

　　智利国有企业Codelco、Antofagasta PLC和Grupo Mexico很难降低现金成本，同时还面临非自身控制的长期问题，如矿山品位下滑、金和钼等副产品收入减少从而使得利润率下降。智利生产了全球三分之一的铜，电力成本是俄罗斯、赞比亚和澳大利亚等世界上主要矿业国家中最高的。

　　Codelco首席执行官Pizarro和Antofagasta首席执行官Diego Hernandez呼吁提高自动化水平来降低成本。

　　力拓铜和煤炭业务主管Jean Sebastien Jacques认为铜行业应向煤炭业学习，同属？资本密集型行业，但后者削减成本速度非常快。