铜市场价格日评

　　假期间伦铜强势上扬，其中3个月伦铜收于6424美元/吨，较节前飙升4.8%，目前伦铜有效企稳于M200即6370美元之上，技术走势强劲。5月4日LME市场因银行假期休市，美铜07合约振荡下滑，现交投于2.91美元/磅附近。持仓方面，4月30日伦铜重新增仓4301至36.4万手，伴随着铜价振荡走强，显示多头开始积极跟进。

　　现货方面：5月1日上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水120元/吨，平水铜成交价45720-45820元/吨。沪铜市场部分保值盘被套，且缺乏外盘指引，部分持货商平仓困难，加之沪期铜月差收窄，持货商矛盾心态尽显，投机商少操作空间，下游少有入市，市场实际成交稀少，多等待明日盘面稳定后再做操作。

　　内盘走势：5月4日沪铜主力合约1507跳空高开1090元/吨至45330元，日内短暂下探至45130元之后即振荡走强，尾盘收于45710元/吨，较节前暴涨3.32%，同时沪铜1507合约减仓缩量运行，显示空头主动离场。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1507和1508的负价差略缩至70元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡走强，现交投于95.4附近，因LME市场休市，因此美元走强对国内基本金属影响有限。此外，4月中国汇丰制造业PMI终值跌至48.9，低于预期和初值，显示国内需求十分低迷，不过同时也加强了市场对中国政策进一步扩大宽松货币政策的预期。铜市行业资讯方面，澳洲国民银行称，今年铜市供应平衡或小幅供应过剩，而2016年铜矿供应将大幅增长。

　　行情研判：5月4日基本金属大多跳空高开，因假期间外盘基本金属振荡走强，其中沪铜表现最为亮眼，目前沪铜小幅振荡后强势收涨，显示其上涨意愿较强。此外，因5月4日缺乏外盘指引，5月4日夜盘期铜或陷入高位振荡整理。