11月26日铜市场价格日评

　　亚市伦铜运行重心再度上移，盘中最高触及4740美元/吨，但午后受沪铜下滑拖累，自高位回落，削减日内部分涨幅，其中沪铜收市时3个月伦铜上涨2.43%至4650美元/吨，其表现强于其他基本金属，因周三伦铜相对滞涨，短期伦铜上方反弹阻力关注4750美元/吨。

　　现货方面：据报道，11月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价34920-35380元/吨。早盘部分持货商保值盘被套，出货意愿较低，并有部分中间商和下游入市收货保盘，青睐平水铜，故主流报价贴水40元/吨-升水10元/吨，整体成交仍存有一定体量；但11点之后，市场受消息面推动，盘面快速拉升近800元/吨，持货商报价小幅变动，但成交迅速受制。

　　内盘走势：11月26日沪铜1601合约实现连续第三日的反弹，但盘中冲高回落，显示上方抛压较重，尾盘收于35210元/吨，较日内高点36140元/吨回落2.57%，同时较此轮创下的年内低点33220元/吨反弹近6%。期限结构方面，铜市维持近高远低排列，其中沪铜1601合约和1602合约负价差扩大70元/吨。

　　市场因素分析：美国10月房屋销售年率为49.5万户，差于预期的50万户，同时9月下修至44.7万户，数据显示美国房地产市场继续改善，但增速有所放缓。不过短期俄土地缘政治风险加大，市场避险情绪高企，亚市美元指数进一步攀升至99.9附近，令基本金属继续承压。行业资讯方面，日本10月精铜出口同比大增29.8%至50027吨，其中出口自中国的精铜为23205吨，同比剧增35.1%。

　　行情研判：11月26日沪铜1601合约振荡反弹至35210元/吨，但盘中自高位明显回落，显示上方抛压较重。同时盘中所炒作的各种传闻或难兑现，沪铜第一反弹位已达，短期多空操作需谨慎。