金银供应萎缩即将拉开序幕

　　据了解，随着近期，许多矿业公司纷纷消减成本支出，应对近几年价格的下跌，大多数的分析师认为金银产量长期以来的增长趋势最晚会在2016年放缓。

　　汤森路透旗下GFMS估计2015年全球产量将从前一年的3120吨增至3150吨。贵金属矿业研究主管William Tankard 表示，2008年以来黄金产量逐年增加，不过今年预计将减少大约100吨至3050吨，主要是因为在三年多的时间里投资不足。

　　黄金价格从2012年底的每盎司1800美元降至不到1100美元，但随着企业陆续将在建项目投入运营，产量仍在增加。另外，随着价格下跌，生产商通过开采更高品位的矿石优化运营幷增加产量以降低单位成本，现在，这些措施已经用无可用。即使不想再开采矿山，想把矿权转让出去也很麻烦。

　　汇丰银行估计2015年黄金产量增加50吨至3188吨，鉴于金价表现，这样的产量表现已经相当不错了。该行预测今年产量将降至3150吨，因许多新近矿山都已经达到或即将达到满负荷，未来很难有新项目来补充老设施产量下滑的缺口。而花旗预测今年产量将从2015年的3156吨将至3067吨。

　　当然仍有一些机构认为黄金产量还将继续攀升。CPM Group就是其一。该机构预测黄金产量还将增长一段时间，矿山产量增长之势至少将持续到2017年。因过去两年尽管金价下跌，还是有不少新项目上线，未来还将有这样的项目。该机构预测2016年黄金矿山供应9500万盎司，高于上一年的9200万盎司。到2025年矿山产量将降至2008年的水平，也就是大约7300万盎司。

　　不仅黄金，白银产量增长恐怕也难以为继。GFMS认为白银产量将从今年开始下降，而CPM Group称下降趋势已经开始。

　　GFMS数据显示，2002年以来白银产量逐年增加，2015年产量有可能稳定在8.6亿盎司左右。2016年将降至8.25-8.35亿盎司。

　　在价格疲软的环境下，原生银产量一直保持坚挺。然而，世界上大部分银来自开采其它金属的副产品。铜、锌和其它生产商都在减产，意味着银供应也将萎缩。嘉能可多个项目已经减产。

　　正是因为这样的原因，CPM Group估计2015年银产量已经开始下降。新项目的上线也难以抵消大项目产量的下滑。2016年将从上一年的8.232亿盎司降至8.156亿盎司。

　　汇丰预测2016年矿山生产的银产量8.55亿盎司，相比2015年减少1200万盎司，未来还将继续下降。

　　不过，由于当前供应充足，即便产量下滑，也幷不意味着会出现短缺，这样对价格来说，虽不一定上涨但至少有了支撑。