1月25日镍市场日评

　　亚市伦镍延续上周五下跌走势，表现继续弱于其他基本金属，其运行区间为8700-8575美元/吨，其中沪镍收市时3个月LME镍下滑0.69%至8585美元/吨，目前伦镍仍运行于近九周来的振荡整理区间，短期多空运行方向还不够明朗，但其表现弱于沪镍。

　　现货方面：1月25日1#电解镍成交价为68000-69000元/吨，成交均价较22日下跌650元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602平水成交，现货价高，多贸易商套盘交易，同时补些前期出的货，下游采购少，市场成交较清淡。

　　内盘走势：1月25日沪镍1605合约承压重挫，日内交投于70930-69130元/吨，尾盘收于69360元/吨，较上周五收盘价下滑1.14%，目前沪镍重回均线交织处运行，上方反弹阻力关注71000元/吨。日内沪镍减仓运行，显示多空交投谨慎，减仓离场为主。

　　市场因素分析：美国12月NAR季调后成屋销售年化月率上升14.7%，好于市场预期的9.2%，显示美国房地产市场仍持续复苏，1月25日亚市美元指数仍高企于99.4附近。但是美原油期货因暴风雪来袭刺激短期需求攀升，令油价回到32美元/桶之上，给基本金属部分支撑。行业资讯方面，国家统计局数据显示，2015年全年全国不锈钢日用制品累计完成产量同比增长-3.10%，增速较去年同期下降了17.77%。

　　行情研判：1月25日沪镍1605合约振荡下滑至69360元/吨，重回均线交织处，短期多空交投谨慎，因春节临近。不过由于周边黑色系金属振荡偏强，且原油期货强势上涨，或限制镍价下跌空间。