1月23日铜市场价格评述

　　亚市伦铜冲高震荡，与沪铜走势共振。3个月伦铜最高升至5850美元/吨。持仓方面，1月19日，伦铜持仓量34.1万手，日减1881手，伦铜大幅减仓上扬，表明多开空平，继续上升势头存疑。

　　现货方面：据报道，1月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格46700元/吨-46880元/吨，升水铜成交价格46750元/吨46950元/吨。沪期铜反弹超500元/吨，市场大半企业进入半休假状态，少量企业早市报价一度坚挺，但随着现铜成交稀少，现铜报价贴水逐步扩大，直至上周后水平，中间商参与度下降，下游零星采购，成交一般。

　　内盘走势：沪铜主力合约1703合约稳定上扬，尾盘收于46850元/吨，较上一交易日结算价上涨430点，涨幅0.93%，持仓量178494手，日减仓2466手，成交量240234手。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1702合约和1703合约正价差维持于100元/吨。

　　市场因素分析：因美国新总统特朗普在就职演讲中未传达出任何财政政策的有效信息，且表态将实施贸易保护主义政策，1月23日亚市美元指数延续跌势，现交投于100.3附近。另外，2016年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，较11月份回落0.2个百分点，采矿业增加值同比下降2.5%。行业资讯方面，国家统计局周一公布的数据显示，2016年12月中国精炼铜产量同比下降3.3%至756,000吨，2016年全年精炼铜产量同比增加6%至844万吨。

　　行情研判：1月23日沪铜1703合约减仓上行。基本面上，临近春节，下游需求较弱，上游生产商进入半休假状态；LME伦铜库存结束连续20个交易日的下跌，反弹至275400吨。技术面上，沪铜稳定于20日均线支撑位，背靠46130元/吨；但1月23日仓位继续下降，延续上涨趋势概率不大。