银价反弹即将结束

    据了解，日前白银期货价格再次上涨， 3月份白银合约价格触及去年11月11日以来的最高水准。目前，白银价格已经达到18.09美元水准，自年初以来，已经上涨11.4%，比去年同期增长了332%。

    白银价格目前已几乎收复了自美国总统选举以来的所有失地。

    但一项新的研究则表明，这种金属的大幅反弹可能更接近于结束。Capital Economics在研究报告中表示，白银很可能会成为锌（过去一年增长了94%）和铅价（反弹了45%）反弹的受害者，因作为开采这些基本金属的副产品，白银是最大的供应来源。

    每年有约30%的供应来自初级银矿，而超过三分之一则是在铅/锌矿生产出来的，另外20%来自铜矿。

    锌价由多年低点出现的反弹源于主要矿山的关闭，自2013年以来，全球的锌矿产量已下滑了逾100万吨。

    必和必拓、嘉能可和Nyrstar去年也削减了基本金属项目的产量，这再加上初级银矿生产的中断导致矿山年度供应量在近10年来首次出现了下滑（据Capital Economics预期，这一数字在2016年下滑了2%）。

    商品经纪学家Simona Gambarini表示，今年产量可能会出现更大幅度的下滑，但“一些生产可能会因较高的价格而恢复，这方面风险依然存在。”

    事实上，一些锌矿生产商已宣布打算在未来几个月时间内重启一些閒置的运营项目，且随着锌铅价格自年初以来出现的进一步上涨，我们认为其他矿业公司也可能会这样做。

    Capital Economics预期，到2017年年底，白银价格可能会达到14.50美元，较当前价格下跌近20%。到2018年年底，白银价格预期会达到17.50美元/盎司。