2月27日-3月3日 铁矿石市场周评

    本周五CSI港口现货62%粉矿指数为705元/湿吨，较上周涨5元，折合CFR为90.27美元/吨，周环比涨0.27美元。

    大商所铁矿石主力合约1705合约周五收盘价688.5元/吨，较上周末降10.5元。周一涨周五跌，周中调整为主。

    上周末唐山钢坯价格一度达到3300元/吨，本周华北和华东的成材价格也陆续上调，钢厂利润保持向好，铁矿石价格居高不下。漂货方面，周一美元指数再次上涨至93美元。现货方面成交情况不佳，每日公开成交量处于淡季水平，需求未完全回暖。但贸易商心态较好，挺价情绪较浓，至周五青岛港PB粉报价700元/吨，仅就上周末小降10元。国产精粉方面，价格继续跟进补涨，成交尚可。随两会近邻，多地环保限产、需求放缓，价格趋于稳定。山东地区由于前期涨价过快，钢厂没有接受，致使价格有所下调。本周东北地区66%酸湿不含税北漂530元/吨，建平540元/吨，较上周均有30-50元涨幅。华北地区，迁安涨幅最大，较上周上涨80元，现66%干含税850元，其他区域均有50元左右涨幅。华东地区先涨后降，整体保持上涨，现64%干不含税莱芜760，较上周上涨17元，其他区域均有10-30元不同程度涨幅。

    本周国际干散货运市场前抑后扬。其中海岬型船市场上、下波动，截止3日BCI指数报收于1097点，较上周末下降37点。本周初BHP、FMG矿山受黑德兰港铁路问题，铁矿石运输受到影响，市场上力拓拿船相对活跃，其租船价格成为市场的参照，租家对比价格与船东议价，成交较为清淡；另外，由于巴西狂欢节影响，市场远程运输较为清淡，导致运价下滑。随着节日的结束，临近周末巴西航线运输有所恢复，据了解，VALE现货市场私下拿船成交较多；澳洲矿山铁矿石运输也有所活跃，运费报价涨至6美元/吨以上。另据了解，市场上澳洲至中国航线船期在3月20-24日的运费在6.25美元/吨。近期市场涨跌无常，需求变化莫测，未来国际干散货运市场依旧存在变数。

    【铁矿石需求】

    本周受环保限产影响，华北地区部分高炉焖炉或检修，复产主要在中南、东北和西北地区，全国开工小幅下降。

    本周（3月3日）中联钢调研统计全国高炉开工率小幅下降，243家样本钢铁企业913座高炉中，新增高炉检修9座，新增高炉复产8座。高炉个数开工率79.96%，较上周下降0.22个百分点；高炉容积开工率为86.20%，较上周下降0.05个百分点；其中：

    1、华北地区下降0.88个百分点至85.37%；

    2、东北地区上升0.47个百分点至91.58%；

    3、中南地区上升0.92个百分点至93.58%；

    4、西北地区上升1.50个百分点至60.60%；

    5、唐山地区下降0.44个百分点至85.88%；

    6、其余地区保持稳定。

    中国联合钢铁统计的高炉开工率变化

    【铁矿石供应】

    据中国联合钢铁网统计，预计3月3-9日巴西主要港口铁矿石出货量754万吨（+82）；其中约395万吨（+62）发往中国； Vale预计出货量648万吨（+79）；图巴朗港216万吨（+9）；

    预计3月3-9日澳大利亚铁矿石出货1523万吨（+8），力拓发中国530万吨（-4）；BHP和FMG发中国448万吨（+18）和325万吨（+22）；丹皮尔港出港货量为306万吨增1；

    3月3-9日中国7个主要港口预计铁矿石到港量为1020.7万吨增23.1；其中青岛港238万吨增76。

    2月24日调研全国204家国产矿山企业，占总产能61.5%（成品矿），当前按产能口径统计，开工率64.22%，前值63.73%，环比上涨0.49个百分点，按矿山数量统计，开工率37.61%，前值37.24%，环比上涨0.37百分点。。

    【铁矿石库存】

    据3月3日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存12792万吨，较上周五上涨178.9万吨，较周二上涨157.9万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量269万吨，较上周五上涨28.8万吨，较周二上涨0.6万吨。主要上升港口，京唐、曹妃甸、山东港口，到船集中；发运本周还回复正常，本周汽运有所增加。

    中联钢铁矿石港口库存统计

    2月17日统计，全国100家钢厂平均进口矿库存使用天数为23.84天，较上期统计下降1.94天；国产矿库存使用天数为11.67天，较上期统计下降0.4天；进口矿平均烧结配比77.22%，较上期统计上涨0.16%。

    【短期预测】

    本周国产铁精粉继续上调价格后，与进口矿的折算价差已经无限收窄。但根据调研反馈，虽两会期间华北地区限产较多，需求放缓，但国产精粉仍旧保持良好出货。国产矿山开工率虽较去年年同期已有较高的涨幅，但从目前的情况看也不能算供应十分充足。从进口矿发运情况看，澳洲将于下周发运1523万吨铁矿石而巴西为754万吨，较上期增加8万吨和82万吨，3月澳洲巴西将处于较高的发运节奏中，主流进口矿供应将持续增加，港口现货主流中高品资源将进一步补全。从需求端看，本周主要地区螺纹、热轧板材价格较前周略有下调，唐山方坯价格也有小幅下降，同时焦煤焦炭价格在本周有试探性上涨，因此成材利润受到压缩。但根据前期螺纹450-500元的吨利润估算，目前钢厂的吨钢利润仍然有较为充足的空间来消化原料方面的涨幅。本周检修增加，全国高炉开工率的上涨势头也暂时中止。但随3月旺季开启，高炉利用率将再次提升。笔者认为在3月前期，市场价格还处于验证需求的状态，盘整将延续，窄幅震荡概率较高。