3.6-3.10 铁矿石市场周评

    【铁矿市场周回顾】

    本周五CSI港口现货62%粉矿指数为665元/湿吨，较上周降40元，折合CFR为84.72美元/吨，周环比降5.55美元。

    大商所铁矿石主力合约1705合约周五收盘价656元/吨，较上周末降32.5元。本周期价一直处于弱势。

    本周进口矿现货贸易，除周二交易量略有起色外，其余几日成交均较为清淡。周五青岛港PB粉报价660元/吨，较上周末降40元/吨。本周各品种均有不同程度降幅，虽本周以超特为代表的低品资源成交情况较好，但主流中品与低品的价差没有出现收窄。本周唐山港口成交价降幅低于其它港口，据消息源反馈，周四周五部分资源还出现过上调价格的情况。国产精粉方面，部分地区有小幅回调，成交尚可。东北地区价格较稳，66湿不含税北漂580元/吨；华北地区多为小幅下调10元，邯66%干不含税815元/吨，承德66%干含税730元/吨；山东区域均有5-15元降幅，莱芜大矿64%干不含税730元/吨，淄博地区65%干含税855元/吨。

    本周国际干散货运市场整体回暖，各船型均有所上行，其中海岬型船市场涨幅最为明显，截止9日BCI指数报收于1678点，较上周末大涨560点。本周力拓看船积极且有租船行为，BHP、FMG依旧较为清淡，市场人士有揣测BHP近期可能执行连续航次，即期市场参与较少；另外，FFA远期市场略有回调，少数船东以低价成交；据了解，临近周末，澳洲至中国航线运费继续上行，有3月底船期的运价报在6.45-6.5美元/吨。本周巴西货盘运输相对活跃，虽然周中期租金略有下滑，但由于VALE出手拿船，市场运价依旧有所走高，市场空放运力有所消化，且运价继续推涨，维持在14美元/吨以上。南非市场成交也较为活跃，运价追高，临近周末，维持在11美元/吨以上。目前国际干散货运市场有所起色，短期内仍将保持上涨势头，是否能够持久还要看需求的配合。

    【铁矿石需求】

    本周高炉复产主要在河北和西北地区，华北地区受环保限产影响，部分高炉选择在限产期间对高炉进行检修。

    本周（3月10日）中联钢调研统计全国高炉开工率微幅下降，243家样本钢铁企业913座高炉中，新增高炉检修8座，新增高炉复产6座。高炉个数开工率79.74%，较上周下降0.22个百分点；高炉容积开工率为86.18%，较上周下降0.02个百分点；其中:

    1、华北地区下降0.49个百分点至84.88%；

    2、东北地区下降0.47个百分点至91.11%；

    3、西北地区上升2.62个百分点至63.22%；

    4、河北地区下降1.31个百分点至86.02%；

    5、唐山地区下降1.53个百分点至84.35%；

    6、其余地区保持稳定。

    中国联合钢铁统计的高炉开工率变化

    【铁矿石供应】

    据中国联合钢铁网统计，预计3月10-16日巴西主要港口铁矿石出货量739万吨（-15）；其中约375万吨（-20）发往中国；Vale预计出货量617万吨（-31）；图巴朗港166万吨（-50）；

    预计3月10-16日澳大利亚铁矿石出货1483万吨（-40），力拓发中国535万吨（+5）；BHP和FMG发中国433万吨（-15）和283万吨（-42）；丹皮尔港出港货量为289万吨降17；

    3月10-16日中国7个主要港口预计铁矿石到港量为943.1万吨降78.6；其中青岛港201万吨降37。

    据中国联合钢铁网3月10日调研全国283家国产矿山企业，占总产能71.58%（成品矿），当前按产能口径统计，开工率65.89%，前值68.9%，环比下降3.01个百分点，按矿山数量统计，开工率41.98%，前值42%，环比下降0.02个百分点。

    【铁矿石库存】

    据3月10日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存12979万吨，较上周五上涨187万吨；较周初上涨115万吨；全国42个港口日疏港量263万吨，较上周五下降6万吨，较周初下降1.2万吨。本周主要增加港口天津港、青岛港、湛江港，本周现货市场整体成交无明显放量，山东地区转水增加，汽运相对稳定。北方港口本周发运趋弱，预计下周两会后部分地区限产有望解除，港口发运预计会有所增加。

    中联钢铁矿石港口库存统计

    2月17日统计，全国100家钢厂平均进口矿库存使用天数为23.84天，较上期统计下降1.94天；国产矿库存使用天数为11.67天，较上期统计下降0.4天；进口矿平均烧结配比77.22%，较上期统计上涨0.16%。

    【短期预测】

    铁矿石价格的下行，是近期市场需求的反映。春节假期结束后，港口现货成交贸易总量一直不大，多数时候市场公开报出的成交量在20万吨左右徘徊。随重要会议召开，环保限产较为集中，需求进入短期低点，铁矿石价格也应声下调。但下周会议结束，市场或将迎来一个转折。首先在供应端，据本网监测铁矿石到港量在下周会出现环比下降，过去三周到港环比上升的趋势终于缓解。但国产精粉方面由于限产本周开工也受限，政策结束后供应水平将逐渐提升。需要注意的是，虽然前两月国内矿山企业开工明显好于去年，但整体仍低于本网预期。按目前的开工水平估算铁精粉产量在2017年的环比增量将为3000万吨左右，供应端影响低于预期值。从需求端看，钢材价格本周下行，但例如螺纹钢等普材每吨毛利润仍在400元左右，钢厂盈利水平较好。同时限产结束后高炉开工可能出现回暖，需求出现短期重启，在经历一周调整后铁矿石价格可能迎来上行。