3月27日 铜市场日评

    亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜下滑1.46%至5730美元/吨，短期伦铜仍运行于均线组之下，下跌风险加大，铜价暂时忽视美元指数走软的提振。持仓方面，3月23日，伦铜持仓量为33万手，日增3337手，上周铜价持仓时增时减，多空交投谨慎。

    现货方面：据报道，3月27日上海电解铜现货对当月合约报贴水190元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价45940-46060元/吨。持货商逢高换现，市场供应充裕，但低端湿法铜依然货源有限，抑制现铜贴水扩大区间，现铜贴水报价基本与上周五水平相当，好铜报价较上周有所松动，下月票货源明显增加，与本月票货源价差在20元/吨左右，临近第一季度末，资金因素受制投机商及下游客户，导致仍有个别贸易商低价大量抛货，拖累市场贴水下滑，周一特征明显。

    内盘走势：沪铜主力合约1705承压重挫，且进一步扩大跌幅，尾盘收跌至46260元/吨，日跌1.78%，日收盘价创下年内1月9日来的低点，目前沪铜有效运行于均线组之下。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1704合约和1705合约正价差略略缩至150元/吨，显示远期合约下跌意愿较强。

    市场因素分析：今日早盘美元指数承压续跌，且跌幅进一步扩大，现交投于99.3附近，仍运行于主要均线组之下，短期下跌风险犹存。目前市场聚焦于国内央行在一季度末的流动性趋紧问题，以及多地房市加强调控，引发市场担忧情绪攀升，其中周末出台的厦门房地产市场调控新政，再次将楼市调控升级。行业资讯方面，据悉，必和必拓旗下智利Escondida铜矿罢工工会周四表示，罢工活动将结束，此前工人决定调用很少使用的法律条文来延长旧合同执行期，大约一年半的时间，周六将重返Escondida铜矿工作。行业专家表示双方须在18个月内解决主要问题，谈判也需重启。

    行情研判：3月27日沪铜1705合约承压下滑，因国内房地产市场调控进一步升级，或限制未来房市投资。目前沪铜跌破下方均线支撑，且伦铜亦跟随沪铜下跌。