8月7日-11日铜市场价格周评

    8月7日-11日伦铜先扬后抑。周初美元低位徘徊，大宗商品继续强力集体上扬，伦铜推升铜价至6515美元/吨的高位，刷新2014年11月份以来的新高。而后受美元反弹压力，铜价回调，低位击穿10日均线，探低至6345美元/吨，周最大震幅为2.68%，持仓量和成交量基本与上周持平，周线收十字星。

    国内方面，RMB升值，在岸RMB最高升至6.6450，离岸RMB最高升至6.6567。国内资金面维稳，8月7日-11日共有7800亿逆回购到期，但是央行公开市场进行资金投放对冲，8月7日-11日共净回笼300亿元，资金面上维稳，利好大宗商品。8月7日-11日沪铜主力1710合约开于50400元/吨，周初沪铜跟涨伦铜，多头盘不断流入，仅周三一日流入两万余手，摸高至51460元/吨，站上所有均线，而后多头回撤落袋为安，铜价回落，跌破5、10日均线，低位录得49800元/吨。沪指周持仓量减少1.3万余手，成交量增加48.3万手，多头继续主导市场。

    现货方面，周初持货商逢高换现积极，并有大贸易商低价甩货湿法铜，拖累市场报价下滑，进口铜占比增加贴水下扩至50元/吨，好铜占比小，且逐渐临近交割，表现坚挺，试图升水。周内进口铜供应宽松，压价推销，好铜货紧价挺难有压价空间。隔月价差自200元/吨一线收至百元附近，现货拉涨困难。供大于求特质下，谨慎观望气氛浓厚，仅在周末铜价回归至5万元以下时，逢低补货买盘才有明显改善。

    国外消息面：近期公布的重要数据，美国7月PPI环比跌0.1%,为11个月来首次下跌.7月PPI年率升1.9%，表明通胀仍将保持温和。

    美国7月非农就业岗位增加20.9万，超出预期；7月失业率创10个月以来的最低。美国方面种种利好的消息也使得美元指数出现止跌反弹迹象。但整个美元指数仍受到均线的压制，在这一线形成底部还需要又一个震荡整固的过程。不过不可否认的是美元指数正在构筑底部形态，这对铜价也会产生一定影响。美元上升，以美元计价的铜价上升，降低部分需求。这对铜价会形成一定的抑制作用。

    国内方面：7月CPI同比上涨1.4%，不及预期1.5%，同比3月以来首度放缓，PPI 环比由降转升，价格较为稳定。分析认为，当前物价总体平稳，处于温和上涨的态势。

    数据方面：中国海关总署8日发布，1至7月我国货物贸易进出口总值15.46万亿人民币，同比增长18.5%，进出口分项数据皆呈现增加趋势。这反映中国经济整体运行良好。中国7月未锻轧铜及铜材进口量为39万吨，同比增长8.3%。中国1-7月未锻轧铜及铜材进口量为262万吨。总体来看，数据在可接受范围之内，密切关注后续的国内下游需求变化。

    另外值得关注的是，各省出台的环保方案也在进一步的得到实施，这使得有色金属以前不合格的生产商受到整顿，使得供给端出现收缩。这其中影响最大的是山东发布的文件，责令山东魏桥和信发在7月末关停电解铝产能321万吨，这相当于中国年产量的9%。这种大幅度的关停意味着产能的减少很可能会引起铝价格大幅上涨。期货铝价也不负众望接连攀升。从而带动了金属板块的走强。

    综合来看，8月7日-11日铜价上演诱多行情，前期的大涨一直没有得到有效的回调释放，短期仍然会震荡整理，止跌价位看至下方20日均线49500处，若支撑有效，待压力释放后铜价将继续上扬。料下周铜价维持盘整格局，伦铜区间看6300-6500,沪铜49500-51500。