2018年1月15日-1月19日铜价格周评

    本周伦铜探底回升。周初因欧央行会议纪要基调偏鹰派，欧元大涨，创三年新高，美元指数再次受到打压，回到90.5附近运行。然而美元的低迷对铜价的支撑有限，周一伦铜短暂站上7200美元/吨关口，录得周内高位7262美元/吨。周二、周三随即大跌147.5美元/吨，持仓减近万手，低位至7027美元/吨。周四、周五伦铜在强劲中国经济数据的提振下企稳回升，重返7100美元/吨附近运行，但受压20日均线难返。周内伦铜先抑后扬，跌幅不大，持仓大减近万手。

    2017年我国交出令人满意的答卷，一系列宏观数据均颇为亮眼，中国经济运行持续稳中向好。人民币继续大幅升值，连破几道关口，至周五已升破6.40一线。周一沪铜主力1803合约摸高55120元/吨， 周二基本金属普遍大跌，有色板块流出资金20亿，铜价跌1.25%，沪铜指数流出资金近9亿，仓减3万余手。周三沪铜跳空低开，上方留下一个压力缺口，目前沪铜承压于40日均线54000元/吨，在53500元/吨附近徘徊。沪铜主力1803合约周跌幅2.08%，持仓减1.3万余手。

    现货方面，贴水维持较大水平，市场仍呈供大于求态势。周一1801合约交割，隔月价差达230~250元/吨，当日报价升水40~90元/吨。交割完后，市场全面重返贴水190~130元/吨。周三下午，盘面跌向53500元/吨附近，下游逢低部分备货，交投略见回暖。随着盘面大幅下跌，贴水收窄至140~100元/吨。整体来看，本周下游采购积极性有限，仍多为刚需采购，而贴水震荡幅度有限，贸易投机青睐度不够，市况显僵持。

    财经消息，本周四，中国国家统计局公布，2017年中国国内生产总值(GDP)同比增长6.9%，这是自2010年以来中国经济首次出现年度加速增长。其中，四季度GDP同比增6.8%，略高于预估中值6.7%。同时公布的还有工业增加值数据，数据显示，12月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比11月份加快0.1个百分点。中国数据稳健增加为投资者对2018年宏观经济更有信心。

    行业消息，智利国家铜业委员会（Cochilco）周三将2018年铜均价预估自之前的每磅2.95美元上调至每磅3.06美元，指因未来一年存在全球供应中断的可能性。其副主席Sergio?Hernandez指出，智利及其邻国秘鲁即将迎来众多的劳动合同谈判，他强调如果这其中一部分引发了严重罢工，则将会对价格产生积极影响。而且中国为治理空气污染而对冶炼企业实施的环保新规以及对废铜进口的限制，可能使得价格涨势比原先预期来的更快。

    综合来看，铜价在高位震荡回落是技术面正常调整，资金有离场，落袋为安的心态。只是由于人民币的持续升值，导致外盘比内盘表现更稳定。料下周弱势调整为主，伦铜区间7020-7220，沪铜5.3-5.45万。