2018年5月21日-5月28日铜市场价格周评

    本周伦铜整体仍维持区间震荡格局，波幅扩大。周初中美和解消息提振投资者信心，且欧元区经济数据表现低于预期，美元收阴大跌，伦铜连续两日收阳，攀升至周内高点6999美元/吨。高位引来获利回吐，加之美元大幅返升，重归94点关口施压，伦铜单日大跌1.84%，探至低点6805美元/吨，获得整数关口的支撑后缓步回升于6850-6900美元区间。目前陷于5日均线，下方均线组交错，MACD上穿。截止发稿前，本周成交增2052手至7.1万手，仓增3671手至31.8万手。

    本周国内数据面清淡。沪铜方面紧跟外盘走势多处跳空，整体呈冲高回落态势。周初沪期铜立足51000元/吨连续上扬，上摸周内高点52180元/吨后回吐涨幅，冲高回落于51350元/吨一线震荡整理，目前沪铜主力陷于5日0日均线，下方均线粘连存在一定支撑。本周MACD由绿转红，整体市场关注度较上周有所提高。周内沪铜指数成交量提高至30万手/日以上，较上周明显提升。

    现货市场，周初中美贸易战和解，市场风险降低，市场看多情绪明显提高，加上贸易商长单交付需求踊跃，使持货商挺价情绪高涨，报价贴水50元~升水20元/吨。但高盘面以及升水状态令货源涌出，且换现意愿大增，下游保持刚需接货，25日月度长单交易基本进入尾声，现货的挺价如昙花一现，报价一路下调至贴水110~30元/吨后陷入僵持状态。周后市场交易多为当月发票的需求者，当月票与下月票之间价差在20元/吨左右，下月票货源增多，可压价空间大。

    铜价后市展望

    中美贸易关系整体趋于改善，贸易战忧虑降温利好金属市场。然而，美国总统特朗普突然宣布取消“特金会”令投资者担忧，地缘政治风险难以降温；美国启动汽车进口调查，考虑加征汽车进口关税，市场情绪或偏向谨慎。

    国内废铜进口进一步受到限制，大部分贸易商暂停进口来自美国的废铜，而环保部发起的“清废行动2018”也将进一步对废铜供应造成影响；国内三大铜材企业开工率维持高位，部分铜管企业订单已接到6月份，大型铜杆企业产量大幅增加。铜需求或将持续维持在一定水平，供应端表现可能偏弱，对铜价有所支撑，预计下周铜价仍稳中有升。

    国内方面：

    1、财政部宣布，自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税。将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%，将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。

    2、中美双方同意，将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展，中方将大量增加自美购买商品和服务。这也有助于美国经济增长和就业。

    国际方面：

    1、美国白宫本周三发布的声明，美国总统特朗普已指示商务部长罗斯“考虑对包括卡车在内的汽车、汽车零部件进口展开232条款调查，以确定此类进口对美国国家安全的影响”。一位要求匿名的知情人士表示，美国政府正在考虑对进口汽车加征高达25%的关税。

    2、美联储5月会议纪要显示，联储官员多数预计可能适合很快再加息；认为美国贸易政策给经济和通胀前景带来不确定性；多位官员警惕收益率曲线倒挂风险。

    铜市一周要闻

    1、韦丹塔资源公司被迫关闭其印度最大的铜冶炼厂之一的南印度一家铜冶炼厂，导致印度铜价飙升。南印度的铜冶炼厂在印度主要铜市场占有约35%的份额，主要出口到海湾和亚洲国家。该厂目前关闭已超过50天。该工厂铜产品的年产能为40万吨。韦丹塔表示至少在6月6日前该厂仍将被迫关闭，因为当地污染监管机构认为该厂生产未遵守当地的环保规定。

    2、按照有关规定，自5月4日(含)至6月4日为期一个月时间，中国口岸将对来自美国的废物原料实施100%开箱、100%掏箱检验检疫，对疑似热固性废塑料、含有粉状物的金属废料、废纸中夹杂难以识别的特种纸和疑似危险物的，实行100%实验室检测分析。