2018年10月8日-10月12日冶金煤市场价格周评

    本周国内焦炭市场弱势行情逐渐转变，焦钢博弈已成胶着之势。山东主流钢企二级焦执行到厂含税2440元/吨，河北主流钢企一级焦执行火运到厂2600元/吨，累降200元/吨，主产地焦炭市场第三轮降价还未完全落实，山西部分焦企纷纷发出提涨声音，随着贸易商的的入市，市场心态好转，焦炭市场提涨范围有扩大趋势，焦企纷纷将第三轮降价调回，例如河北大型焦企针对部分第三轮降价资源调涨100元/吨或取消优惠政策，涨后准一级焦2390元/吨出厂含税。目前整体来看，焦企库存低位，下游钢企需求较好，贸易商询货，抢占市场资源，焦企提涨意愿强烈。下游钢企焦炭库存充足，叠加取暖季限产预期的影响，对焦炭涨价抵触情绪强烈。港口焦炭库存连续下降，随着贸易商的囤货，库存开始小幅提升。日照港和董家口港焦炭库存共计184.0万吨，较上周上升8万吨。期货方面：12日焦炭主力1901收盘2530.5元/吨，环比上月28日上涨267.0元/吨（+11.80%）。持仓40.4万手，环比减少8.0万手，受现货市场影响，期货价格连续上涨。
    供应：本周国内焦化厂产能利用受焦炭利润支撑较上周继续小幅攀升。山西临汾、孝义局部地区，河北石家庄及邢台等地环保高压持续，焦企开工受限；徐州地区焦企开工恢复缓慢，河北邯郸、唐山等地焦企生产积极，开工较上周小幅上升。中联钢调研统计独立焦化厂100家样本企业产能利用率81.74%，环比上周增加0.20个百分点。统计100家样本企业焦炭库存16.40万吨，较上周减少4.5万吨。下游钢企需求较好，贸易商入市，询货积极，部分焦企焦炭库存下降，整体焦企焦炭库存下降。
    图：100家样本企业产能利用率

    需求：本周中联钢调研243家钢厂高炉容积开工率为83.25%，较上周下降0.38个百分点。全国高炉开工小幅下降，主要是东北和华东安徽地区个别高炉检修。全国65家样本钢厂焦炭库存406.84万吨，环比上周增加23.20万吨，天数可用12.26天，较上周增加0.19天。焦企送货积极，钢企焦炭到货较好，焦炭库存略有增加，可用天数小幅上升。
    利润：本周焦炭市场调价混乱，部分焦企有超跌现象，炼焦煤价格上涨，侵蚀部分焦企利润，焦企盈利水平小幅缩窄，现山西地区焦企平均盈利水平650元/吨。
    展望：虽然当前焦企开工在利润刺激下仍有提升，焦炭供应略有增加，但下游钢企需求较好，特别是贸易商入市，囤货需求增加，市场心态好转，短期焦炭价格稳中偏强。随着贸易商囤货需求的继续增加，下游钢企焦炭库存的下降，焦炭市场或将逐渐反弹。