锌市场周评（2009.3.30-4.3）

　　一、LME本周行情

　　价格方面，本周（2009.3.30-4.3）伦锌价格变化不大，在1315-1335美元/吨之间窄幅震荡。本周一，受美国公布数据影响，对汽车与金融行业的忧虑使避险情绪升温，伦锌跟随其他基本金属走低，自上周五1350美元/吨的收盘价下跌至1315美元/吨；其后两个交易日锌价微幅波动；周四受G20峰会及美工厂订单数据提振，美股收高带动基本金属上行，伦锌小幅上涨收报1335美元/吨。短期伦锌在1300美元/吨的支撑较强。

　　库存方面，本周库存大幅增加了5650吨，周五最新伦敦库存总量为349875吨。本周五个交易日中有三个交易日库存都在增加，其中周四伦锌库存大幅跳增了4225吨，周五也增加了1200吨。

　　二、沪锌本周行情

　　从收盘价来看，本周沪锌主力合约0907涨跌互现，总体上呈上升趋势。本周五收报11735元/吨，上周五收报11580元/吨，上涨了155元，周内最高收盘价为11800元/吨，最低收盘价为11530元/吨。

　　从锌下游来看，比重最大的是镀锌行业，占其总消费的 47%左右，其产品镀锌管及镀锌板均受钢铁的价格影响， 而镀锌板一般用于屋顶、建筑外侧板、结构、瓦垄板、拉伸用和深冲等，也就是说建筑业情况对锌未来的消费预期极其关键。目前房地产市场虽然有企稳迹象，但是依然不排除后期会产生下行风险。

　　从锌上游来看，目前国内锌矿供应紧张，限制了部分企业的产量，但是随着铅价的相对持稳走高，以及对未来铅市的乐观预期，一旦铅矿利润能弥补锌矿的亏损，锌矿又将流入市场，产量又将回升，价格又将再次受到冲击。而目前国内消费领域仍未有明显起色。

　　综上所述，沪锌下方均线支撑还比较明显，但短期内难以突破，沪锌高位震荡可能性较大。

　　三、现货锌本周行情

　　本周现货锌价基本上呈上升趋势，各现货市场均价较上周都有所上涨，但是涨幅不大，基本在50-150元/吨之间。具体各交易日的报价情况见下表。

　　现货市场中进口锌仍是流通主流，2月份锌的进出口数据显示，当月精炼锌进口77205吨，同比增长742.74%，凸显供应压力。从周末伦沪的收盘价来看，进口锌盈利保持400元/吨以上，这将进一步压制现货锌价的上涨空间。

　　目前随着锌价的相对启稳，加之前期的国家及地方政府收储行为，国内锌产量在减产的基础上产量又有回升的迹象。相关资料显示 2月国内锌冶炼企业开工率较1 月增加 8.6%，这一点也可以从国家统计局公布的1、2月锌产量得到体现。

　　四、消息面本周整理

　　整体上看，周内宏观指标将对金属市场指引大。制造业方面，美国3月芝加哥采购经理人指数、ISM供应指数以及美国2月工厂订单，可能延续上周转良的氛围；房地产方面，NAR成屋签约销售指数也可能转暖，唯有美国3月失业率表现令人堪忧。

　　国内的最新数据显示，中国3月制造业指数PMI为52.4，PMI重发50上方意味中国经济活动开始扩张。

　　G20国在伦敦峰会上宣布，透过IMF和其他机构增资1万亿美元，并提供2500亿美元的贸易融资及常规改革。