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看空还是出击澳洲矿业何去何从？ |
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| 澳大利亚国民银行（NAB）在最新发布报告中指出，目前澳大利亚矿业投资衰退期才刚刚过半，未来还将承受由职位削减及增长停滞所带来阵痛。 据澳大利亚媒体《悉尼先驱晨报》报道，澳国民银行这份报告旨在细究自2012年与能源行业相关资本性支出呈爆炸性增长以来至今，矿业投资领域所经历经济现象背后隐藏潜在趋势。 报告称，来自中国需求提升了商品价格，进而在本世纪初期刺激了矿业领域内的投资，使得 澳大利亚及其他大型资源出口商们得以安然度过全球性金融危机。但是，伴随着其后行业产能过剩以及市场需求放缓，商品价格开始回落，迫使生产商们扩大产量来弥补损失，影响开始波及至投资层面。 目前，诸如煤炭和铁矿石传统领域内新增投资可谓稀缺，而诸如天然气基础设施建设项目也已接近完工。国民银行经济分析师认为，考虑到现存矿业项目大多已接近完工，该行业投资衰退期才刚刚过半。矿业资本支出对于澳大利亚国民生产总值（GDP）的贡献，已经由峰值时的8%降至如今的4.5%，并有可能在2018年跌至1.5%。 造成这一现象原因是多方面的，可将其视为由全球未来经济增长低预期以及企业重心由偏重扩大产能资本性支出转向注重股东投资回报所共同造成。受此影响，企业会减少在新设备上资本投入，并减少雇佣人工，银行商业贷款减少。此外，矿业行业职位大幅削减也是造成投资者望而却步主因。 该行经济分析师称，自2012至2013财年到2014至2015财年时间里，矿业相关职位减少了4.6万个，预计在未来2.5年内还将有5万个职位裁减，建筑业则会流失6.5万个职位，而矿业运营职位会增添1.5万个。分析师认为，矿业投资爆炸性完结已经越来越多呈现在外界视野之下了。 虽然澳国民银行这份报告具有很强指导性，但不足以涵盖全部市场动态。实际上，就在同一时期，各大资源巨头已经用脚投票，谋篇布局，试图将2016年作为行业触底反弹起点。 澳大利亚最大投资银行麦考瑞银行通过针对超过60家企业调查发现，尽管2015年行业内兼并与收购交易跌至10年以来最低点，仅占所有类似交易3%。但也由此让买家具备了很强议价能力而让卖家处于弱势地位，只要大宗商品价格没有出现大幅跳水，较低价格有望在2016年下半年刺激出更多交易，并称力拓与巴里克黄金公司有望引领矿业经济重振。 麦考瑞银行称，对于资源型企业，企业成长性不仅仅局限于相较同行取得优势，必须避免“今日严控资本投入却承诺未来成长性与投资回报”情况发生。因为资源有限，必须得到补充与更替，这对于同类型企业存续经营具有极其重要意义。 目前，全球最大铜矿企业Freeport-McMoRan已经于上月同意出售其在刚果铜矿项目股份，矿业巨头英美资源（Anglo American）也于近期出售了旗下铌与磷业务，全球矿商及大宗商品交易巨头嘉能可（Glencore）则出售了两处铜矿并谋求位于哈萨克斯坦金矿项目。 麦考瑞称，铜矿与金矿是目前最受生产商欢迎资产，而力拓与巴里克黄金很有可能成为其中主要买家，力拓预计可为此动员超过110亿美元资金。 麦考瑞预计，由该行提供资金支持143家金融和矿业公司预计可于今年内完成610亿美元交易额，虽然远低于2011年3320亿美元，但有望在2018年升至1220亿美元。目前，大多数受访企业都表示它们将在未来12到18个月内完成资产组重组，包括必和必拓、South32等在内矿业公司都已针对新资源收购交易做好了准备。 不过，资金限制仍是遏制行业大规模并购与收购主因，优质资产短缺，高昂估值成为了完成收购主要障碍。 |
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| 关键字:矿业 | |
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