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嘉能可(glencore)支持的锌矿商在债券市场 |
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| 秘鲁一家锌矿公司的债券价格跌至历史低点，原因是投资者越来越担心该公司为到期债务进行再融资的能力，而瑞士大宗商品巨头嘉能可(Glencore Plc)也在考虑出售其控股股份。 Volcan Cia Minera SAA以美元计价的债券上周收盘价低至49.5美分，随后本周小幅上涨至57美分左右，2月初交易价接近90美分。过去5个季度中，力拓有4个季度出现亏损，由于全球经济增长放缓，锌价暴跌，力拓的现金水平下降。 Volcan临时首席执行官迭戈·加里多-莱卡(Diego Garrido-Lecca)在给彭博社(Bloomberg)的电子邮件中写道，该公司已聘请美国银行(Bank of America)和Apoyo作为顾问，以解决其流动性问题。他说，该公司有出售资产等选择。 但它现在面临压力，包括与嘉能可的摩擦，以及本月的债务降级。周一晚些时候，Volcan宣布任命新首席执行官和新董事长。即将离任的嘉能可管理层表示，这些变动是由与嘉能可结盟的董事做出的，可能是非法实施的。力拓表示，董事会的决定是合法执行的，符合公司规定。 嘉能可去年开始考虑出售其在Volcan的23%股份，相当于其A类投票权股份的55%，因为这家瑞士公司希望简化其业务。关键所有者可能发生变化，这给Volcan的债务前景增加了不确定性。 Garrido-Lecca拒绝就嘉能可出售其所持Volcan股份的过程置评，嘉能可的一名代表也拒绝置评。 锌下降 穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service) 9月8日将Volcan的评级下调两个级次至Caa1，为最低评级之一，理由是该公司存在再融资风险。根据穆迪的数据，到2024年底，Volcan将有大约1.05亿美元的债务到期。穆迪估计，在进行必要的资本支出后，该公司在此期间的运营将消耗约2.03亿美元。 这家总部位于利马的矿业公司第二季度结束时拥有约5,000万美元现金，并在11月之前拥有5,000万美元的循环信贷额度。该公司的流动性正受到锌价格下跌的压力。锌通常用于汽车制造或建筑用的镀锌钢。 过去几周，原油期货价格有所上涨，但仍较1月份的峰值下跌了约30%，原因是中国经济复苏不均衡，以及更多供应即将上线的前景。Volcan今年7月表示，将暂停其位于秘鲁中部的Islay矿的生产。在价格走弱之际，该公司加入了一系列减产生产商的行列。 一些分析师在该公司的债务中看到了机会。火山债券在触及历史低点后收复失地。 由于估值低迷，Lucror Analytics本周早些时候将该股评级从"持有"上调至"投机性买入"。分析师Josseline Jenssen在一份报告中写道，这些债券“处于历史低点，在我们看来，鉴于该公司已证明有能力为其债务进行再融资，这些债券变得更具吸引力。” 流动性选项 临时首席执行官Garrido-Lecca在书面回答问题时表示，Volcan的管理层和董事会有能力处理公司目前的财务状况，选择包括更新循环信贷安排和出售水电和水泥资产。 但奥本海默公司(Oppenheimer & Co.)的研究分析师泽奥拉(Omar Zeolla)说，目前还不清楚出售这些资产能筹集多少资金。该公司有一笔贷款将于2026年到期，另外还有约3.6亿美元的美元计价债券将于2026年2月到期。 海港全球控股有限责任公司(Seaport Global Holdings LLC)高级信贷分析师贝文·罗森布鲁姆(Bevan Rosenbloom)表示:“火山一直看着自己的现金被抽干，正在酝酿一场流动性危机。” |
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| 关键字:锌矿 | |
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