中国2023年煤炭购买热潮的赢家将面临更艰难的一年

中国去年的煤炭采购热潮使高品位燃料供应商受益最大，但随着中国降低煤炭需求，2024年对进口的总体挑战可能会更大。

2023年进口量激增62%，达到前所未有的4.74亿吨，因为政府补充了国内创纪录的产量，以防止近年来影响经济的停电。尽管所有主要出口国都实现了大幅增长，但最新的海关数据显示，随着中国自身的等级下降，以及一系列致命矿事故对国内炼钢用煤产量的巨大影响，质量更好的供应商获得了最大的增长。

最引人注目的是，由于两国关系改善，中国政府取消了对澳大利亚高品级煤炭的出口禁令。但由于铁路扩建缓解了运输瓶颈，蒙古主要用于炼钢的焦煤进口量也增加了一倍以上。这挤压了中国其他主要供应国俄罗斯和印尼的利润。

中国庞大的发电用煤炭库存尤其限制了印尼的份额，因为这个东南亚国家的大部分燃料都是最低等级的。今年，中国所有的供应商都将不得不面对库存充足的市场，以及在清洁能源大规模扩张之际限制最脏的化石燃料消费的压力。

但供应商面临的第三个不利因素——今年年初恢复进口关税——将对出口商产生不同的影响。由于与北京签订了自由贸易协定，印尼和澳大利亚都被排除在关税之外，而蒙古则在一定程度上受到保护，因为中国国内炼焦煤相对缺乏。

这使得俄罗斯可能是最脆弱的，尽管莫斯科最近取消了自己的燃料出口税，以保持竞争力。

本月早些时候，国投安信期货有限公司(SDIC Essence Futures Co.)预计，今年秦皇岛电煤交易中心的平均价格将降至每吨人民币850元(合118美元)。最新报价为每吨912元。该公司还表示，由于印度的强劲需求挤压了对中国的销售，加上进口税生效，预计海外购买量将下降3.5%。