美铜大涨伦铜承压

据新华社报道，美国总统特朗普8日表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税，但没有透露新关税生效具体时间。

据美国消费者新闻与商业频道报道，内阁会议结束后，美国商务部长卢特尼克说，商务部已完成对铜进口状况的调查，他预计新关税“可能在7月底或8月1日实施”。

花旗则预计美国将在几周内正式确认对铜征收50%的关税，并在30天内实施。

由于50%的税率远高于市场预期，隔夜市场COMEX铜期货大幅拉升，国内夜盘沪铜也跟随上涨；但跨市场套利资金大量入场交易打压LME铜价，LME铜走势承压背离。

据摩根士丹利分析，关税实施将对COMEX铜价形成利好，但可能对伦敦金属交易所（LME）铜价构成压力。大摩分析师估计，美国已囤积约40万吨“额外”铜库存，相当于约6个月的进口量，这将在短期内缓冲关税的直接冲击。

市场当前高度聚焦于美国50%铜进口关税的具体实施细则与落地时间表。分析师预期，一旦该关税正式启动，美国本土铜价短期内将维持高位运行；刺激非美地区（尤其是LME）铜向美国市场的大规模流动；迫使全球铜供应链进行深度调整与重新配置；贸易格局剧变可能进一步抑制全球工业增长前景。

从基本面上来看，铜冠金源期货表示，海外精矿供应维持趋紧，LME库存低位回升，挤仓情绪略有降温，近期美国关税预期升温加剧海外市场波动，预计美铜的波动率将放大，而伦铜短期则向下回调确认支撑。