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矿端扰动 + 需求走强 碳酸锂冲高至二十万元关口 |
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| 2026年开年至今，国内碳酸锂现货价格震荡波动，整体呈上行态势。5月11日，碳酸锂期货主力合约2609盘中站上20万元 / 吨关口；截至 5月12 日，最高触及 20.88 万元/吨。对比近一年前5.84万元/吨的低点，涨幅超250%，较年内年初价格也攀升近70%。 “5月材料排产向好带动碳酸锂需求环比提升，行业维持紧平衡格局。叠加海内外矿端扰动仍存，市场供需收紧预期升温，多方博弈下节后锂价中枢持续上移、底部支撑稳固，目前现货已突破20万元整数关口。”谈及年内碳酸锂价格走强的原因，卓创资讯富宝锂电分析师汪霏菲分析，2026年春节后至3月初，上游产能逐步恢复、出货回归，下游铁锂厂开工维持高位且需求预期积极，短期供需偏紧推动锂价回升；叠加津巴布韦调整矿业政策引发市场对非洲锂矿供应稳定性的担忧，基本面收紧与供应收缩预期共同支撑锂价高位震荡。 进口增量难抵刚性消耗 海关数据显示，今年一季度碳酸锂进口量同比显著增长，国内锂盐企业4月产量稳中小幅增加。市场供需偏紧格局有所缓解，但是非洲某锂矿出口国局势动荡，澳洲及非洲地区油品短缺问题对当地锂矿出口形成制约，海外锂矿供应仍存风险。相关上市企业一季度营收表现向好，一定程度上为价格托底，此外现货市场“五一”前备货行为活跃，锂价开始持续上行。 Mysteel数据也显示，当前碳酸锂进口增量难抵刚性消耗，现货流通持续收紧。 截至5月8日，贸易商锂矿库存17.3万吨，较前周下降5000吨，锂矿现货流动性紧张。此外，津巴布韦中资企业此前停发锂矿约80天，虽本周开始陆续恢复发货，但考虑到海运周期，预计到港时间将推迟至7月下旬，短期难以缓解供应端的紧张格局。 “当前价格下，锂盐厂出货意愿强烈，但下游由于5月长协月均价环比显著提升，采购抵触情绪较强；贸易商则受制于资金周转压力，接货意愿不及预期。供需错配导致锂盐厂现货出货贴水幅度进一步扩大。”上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀称，需求方面，4月新能源乘用车零售84.9万辆，同比下降6.8%；出口40.6万辆，同比增加111.8%；批发122.5万辆，同比增加7.5%。1—4月新能源乘用车零售275.8万辆，同比下降17.2%；出口130.6万辆，同比增加118.7%；批发395.3万辆，同比下降1.1%。终端需求已经进入缓慢回升态势。考虑到今年5月与去年同为19个工作日，且乘用车以旧换新补贴结构调整的影响正逐步消化，预计5月车市环比修复动能向好。 矿端与下游双重驱动 储能端需求维持前期高增预期，部分企业出口订单已经排至2027年，构成储能端的重要支撑。 5月正极材料端市场订单需求依然旺盛，部分材料企业新产能持续爬坡。后续行业实际产量需重点关注新产能爬坡进度及上游磷酸铁等关键原料的供应稳定性。 李攀分析，基于最新产业调研数据修正，4月碳酸锂实际产量较月初排产预期低近3000吨，主要是外采矿的冶炼厂和部分代工产线已经受到了锂矿紧张的影响，并且5月和6月的外采矿冶炼厂仍将因锂矿紧张导致产量受约束。反观需求侧，4月正极材料实际产量及5月排产均超预期，6月电芯环节排产亦环比预增2%—3%。综合供需两端动态，月度平衡表显示5—6月将出现每月万吨级以上的去库缺口，基本面边际趋紧态势明确。 综合来看，二季度的碳酸锂价格将较为坚挺。在矿端成本支撑坚挺与下游需求韧性复苏的双重驱动下，碳酸锂价格预计将沿锂矿点价成本线震荡上行。 后续价格或高位震荡 汪霏菲也表示，近期马里地缘风险持续，叠加该国政府严打非法采矿，或对当地锂矿出口形成干扰。江西锂矿山或将陆续进入临时停产换证阶段，停产周期尚不明确，短期扰动市场情绪，未来在停产实际落地时，或进一步加强市场担忧情绪，中长期也可能对碳酸锂生产供应形成制约。需求方面，储能行业需求表现亮眼，4月新能源汽车产销及出口量同比增长，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2%，共同支撑碳酸锂需求环比持续向好，对价格形成较强底部支撑。 2026年1—4月智利出口至国内碳酸锂、硫酸锂总量同比分别增长28.3%、151.01%。一季度碳酸锂及锂辉石进口量均保持增长，叠加国内锂盐产量高位偏稳，整体供应暂未出现明显紧缺。 汪霏菲表示，短期受矿端扰动与需求偏强共同作用，锂价走势偏强。随着进口预期提升及国内生产趋于平稳，预计价格将以高位区间震荡为主。后续需关注江西换证矿企的生产动态及其对供应的实际影响。 |
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| 关键字:碳酸锂 | |
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