由于国内限制新增产能以及淘汰落后产能的行业政策，以及保障房建设等利好拉动铝需求，铝行业供需基本面改善相对确定。在铝业现货库存持续下滑、美元指数疲软等因素的推动下，近期铝价不断飙升。随着上周沪铝期货放量大涨，铝业上市公司股价也相继爆发。

　　据分析，目前多重利好叠加助推铝价上涨，沪铝价格近期也在不断升水。继上周突破17500元/吨后，沪铝放量上行，7月26日创下年内最大单日涨幅。7月27日，沪铝再创新高，主力1110合约收于18310元/吨，累计上涨2.46%。目前，市场对铝价上涨的原因分析主要有以下几个方面：

　　首先，国内方面，工信部等九部门叫停全国 23个拟建电解铝项目，总规模达到 774万吨，占 2010年全国总产能 2300万吨的 34%。供给层面的收紧支撑了铝价的上涨。

　　其次，汇率方面，美元指数的疲软也支撑了铝价的上扬。

　　最后，市场预期印尼将限制铝土矿出口。尽管全球铝资源储量丰富，但中国的铝资源相对贫乏，铝土矿资源占全球的比重仅为 3%左右，且我国铝土矿资源多数为一水硬铝石型低铝硅比的中低品位矿石，高铝硅比的矿石数量较少。因此，电解铝产销量占全球比重约为 40%的中国，每年需要进口大量铝土矿生产原铝，当前中国铝土矿的自给率约为 57%，而印度尼西亚是中国最重要的铝土矿进口国之一，根据海关统计，2011年 1-6月份中国共进口铝土矿 2075万吨，其中进口自印度尼西亚 1618万吨，占比为 78%。印尼限制铝土矿出口，将导致铝土矿供应趋紧，刺激铝土矿及氧化铝价格上升，原材料成本的上升将支撑铝价走强。当前，非中铝氧化铝主流成交价已上涨至 2680-2800 元/吨，迅速缩窄了与中铝氧化铝 3000 元/吨的价差。

　　铝土矿限制出口、电解铝项目的叫停、成本的上升都将支撑铝价继续走强，浙商证券在研究报告中认为铝板块个股的投资机会小荷才露尖尖角， 继续看好拥有铝土矿资源的云铝股份、产业链一体化的南山铝业，及业绩对铝价上涨最具有弹性的焦作万方和中孚实业等个股。

　　不过，鉴于2011年以来市场一直呈现板块快速轮动的特点，也有分析人士较为谨慎，建议铝业板块适合做短期的投资，长期机会不大。有数据显示，山西一带的铝企业产能利用率达97%，库存也较低，这是一个短期反弹，快进快出比较好。

　　一位有色金属行业研究员称，铝业板块未来的走势主要看两个方面，一个是政府对高耗能、高污染等落后产能的淘汰情况，还有一个就是是否严格限制新建产能，如果政策执行力度好的话铝业板块就会保持上扬的走势，这需一段时间的观察，目前很难说。

[1]