【行情回顾】2010年，国际钴价徘徊在20美元/磅左右，MB99.8%高品味钴年度均价价是20.56美元/磅，低品位钴价为18.73美元/磅，同比分别增长18.5% 和17.8%。LME期货钴价遵循MB报价。从2011年第一季度起欧美钴价格受超级合金和航空业需求的活跃而小幅走高，但好景不长，由于一系列突发事件，MB和LME价格改变的方向，随后而来的欧洲采购淡季使电解钴下游的需求明显减弱，外盘的钴价受此牵连也出现连续下滑。虽然国内市场在月初跟着外盘的上涨也还算景气，但终因库存大，终端消费力薄弱出现了成交清淡，逐渐无人问津的局面，于是国内钴市便以长期疲软的态势呈现在大家面前。

　　国内外钴市进入夏休期后整体状况越发惨淡，下游需求以及采购商寻货不断退减，这点在国内钴市中体现的更加明显。众所周知，国际价格走势是国内钴市的大方向，也是从侧面对国内钴市的另一种体现。当国际市场不景气，价格不断下跌的时候，国内市场不论是价格还是人们的心态都会受其走势影响，出现恐慌心理，成交清淡，钴价会随之走低。

　　2011年初MB钴价小幅上涨，与2010年国内外钴价走势基本一致，但比往年联系的更紧密，国内跌幅更明显些。由于今年供应明显过剩，供需双方都存在库存，市场一直处于不温不火的状态，国内常缺乏方向，多数依赖外盘走向。2011年国际MB金属导报钴价基本处于窄幅震荡的位置，高等级钴价格从年初的19-20美元/磅下跌到了14.2-15.2美元/磅，低等级钴价格从17.75-18美元/磅下跌到了13.45-14.5美元/磅，钴精矿也从13.5-14.4美元/磅下滑到12-12.5美元/磅。总的来说，2010年国内外钴价呈现震荡局面，但整体处于下行通道。

　　图、MB08-11年金属钴价格走势图

　　单位：美元/磅

　　国内电钴市场行情：

　　2011年初国际钴价受需求活跃影响走高，国内市场并没有马上跟涨，随后国际价格的下滑更是给国内的市场带去了浓重的悲观情绪。主要原因是国内钴市场需求较弱，电钴进口的价格较低，导致国内库存量一直居高不下，2011年整体国内钴市需求日益下滑，成交每况愈下，钴市异常疲惫，长期缺乏上冲动力。且由于价格不断下滑，导致这期间的采购商大部分都是“现用现买，按需采购”的行为，这其中还有厂商受于各种压力不断的低价出货，市场观望情绪随之加重。

　　受国内市场整体运转情况不尽人意的影响，金川集团也在上半年八次调价，报价从年初的31.5万元/吨下滑至目前的28万元/吨，跌幅为-11.1%。国内电钴企业报价走势基本跟随金川集团报价，而今年自下半年金川集团采取不对外报价的灵活销售方式后，对外报价一直停留在上半年的28万元/吨，但据我们了解，由于外盘下滑，国内市场需求清淡金川集团电钴的实际市场价格在2011年第四季度已经跌破26万元/吨。

　　从电钴消费能力看来，2010年全球的钴产量约为6.2万吨，而表观消费量约为6.13万吨，从而全球钴市场呈现小幅过剩的状态，电池行业和超级合金行业的需求超过了金融危机前的水平。2011年全球钴消费量将接近7万吨，我们认为2012-2013年的消费量分别约为7.7万吨和8.3万吨；2011-2013年的年消费增速分别为11.5%、10.8%和8.9%，预计到2013年时全球钴消费量提高至8.36万吨。

　　上半年起国内电解钴价格跟随金川一路下跌，长江电解钴的价格整体也呈现下滑趋势，价格从一月初的31-32.5万元/吨下滑到年末的25-25.5万元/吨，下跌幅度为-10.2%。

　　图、长江现货钴价格走势

　　单位：万元/M吨

　　进出口分析

　　（一）钴精矿进口数据

　　今年刚果（金）依然是最大的进口国，占到总进口量的90.54%。其次是来自南非，古巴，刚果（布）。其中从刚果（金）进口同比增涨30.8%，南非进口同比减少19%，古巴进口同比减少2.8%，刚果（布）进口量同比减少27%。

　　总的来说，钴矿进口依然处于较高水平，其中二季度钴精矿进口量创下17个月以来新高。中国进口量不减，国际钴矿价格又跌至12-12.5美元?M磅，对国内钴矿供应商以及钴盐市场都形成一定压力，下游悲观情绪给市场负面影响，我们认为企业想用量来降低成本，但由于年初进口原料成本居高而且进口量较大，后续原料价格虽然相对较低但进口量陆续减少，所以国内企业价格下调速度滞后于国际价格。

　　图、2010-2011中国钴精矿季度进口量

　　单位：千克

　　（二）国内钴精矿市场行情

　　单位：美元/M磅

　　2011年钴矿砂及其精矿进口量前企业排名

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关键词： 2011|钴|展望
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