回顾2月份锰系合金市场整体呈现出稳中下滑走势，市场成交疲软，港口进口锰矿现货价格小幅下挫，未能给硅锰合金市场形成有力支撑，硅锰商家总体表现出对后市较为担忧。钢材市场持续低迷运行，钢厂生产积极性下降，硅锰合金库存消化缓慢，2月份各大钢厂锰系合金库存总体偏高，市场采购需求不旺；BHP3月份对华锰矿装船报价持稳，港口锰矿商家接货不多，大多商家也表现出对后市看空；北方锰系合金厂主要是以订单生产为主，现货库存较少，南方厂家成本较高，很多厂家减产停产企业，多处于观望心态当中，暂不考虑增加或开工生产。3月份钢市变化是否还是主要制约锰系市场变化的主要原因呢？因此，笔者试图从以几个特点来进行分析，希望能以此抛砖引玉。

　　（图1：2010-2012年2月份硅锰65-17内销价格走势）

　　硅锰方面，我们不难从图1：可以看出，以往两年2-3月份硅锰市场行情都处于上涨态势，而今年2-3月份是背道而行。其原因：其一、钢市行情持续悲观迷离，下游需求未能出现转好迹象。钢材销售不畅，钢厂钢材库存上升，利润出现下降，生产积极性缩减，钢厂转向成本，持续下调硅锰合金采购价格。其二、BHP3月份对华锰矿装船报价继续平盘开出，其Mn46%澳大利亚锰块矿报价为4.75美元/吨度，Mn48%澳大利亚锰籽矿报价为4.3美元/吨度，Mn38%南非半碳酸锰（块）矿报价为4.1美元/吨度，平盘未能对硅锰后市形成有力支撑，并且加剧了硅锰市场下行风险。BHP持续平稳报盘，表明了国外矿商对中国锰矿市场仍不看好，而国内很多贸易商也表现了对后市的担忧，谨慎接盘，甚至有个别贸易商有降价出货意向。其三、钢厂硅锰合金采购价格下调，硅锰合金市场价格倒挂严重，降低了厂家生产积极性，供应量减少。

　　据了解，目前华北地区部分中小型硅锰合金厂逐步转产生产镍铁或其它铁合金，而南方合金厂生产积极明显减少，很多合金厂仍处于减产或停产状态，少量开工只是为了保持钢厂长期的供应关系，另一部分厂家对后市看空，总体保持低库存运行，降价出货意愿增加。目前硅锰65-17市场主流价格在7450-7700元/吨（含税出厂），其中内蒙古地区7500-7600元/吨（含税出厂），山西地区7700-7800元/吨（含税出厂），天津8000-8050元/吨（含税出厂），广西地区7600-7700元/吨（含税出厂），贵州地区7550-7650元/吨（含税出厂）,湖南地区7550-7650元/吨（含税出厂），四川地区7600-7700元/吨（含税出厂），云南地区7450-7600元/吨（含税出厂），价格较上月小幅下调150-200元/吨。

　　（图2：2010-2012年2月份高锰65-17内销价格走势）

　　锰铁方面，2月份整体市场平稳运行，如图2所示。下游钢厂锰铁库存较多，消化较慢，采购欲望不强，市场成交一般。市场方面，由于钢厂持续打压锰铁采购价格，市场价格低于生产成本，很多中小型锰铁企业不愿意生产，仍然处于停产之中，另部分贸易商对市场较为谨慎，不敢冒然入市采购，暂以观望心态为主。目前高碳锰铁65-7.0市场主流报价贵州地区6600-6800元/吨，山西地区6800-6900元/吨；中碳锰铁75-2.0市场主流价内蒙古地区9300-9500元/吨，天津地区9500-9700元/吨，贵州地区9200-9400元/吨，广西地区9300-9500元/吨；低碳锰铁80-0.7市场主流价贵州地区12200-12600元/吨，湖南地区12200-12500元/吨，辽宁地区1250-12800元/吨，以上价格为含税出厂。

　　钢厂方面，钢厂2月份硅锰合金库存总体偏高，消化较慢，市场采购意愿不强。据河北某大型钢厂硅锰合金采购负责人介绍，由于钢材市场持续低迷不振，钢厂为了减少亏损，降低市场成本采购，打压硅锰采购价格。另外，由于钢材下游市场需求锐减，钢材库存逐步攀升，钢厂为了减轻压力，生产积极性降低，硅锰合金库存消化缓慢，而前期硅锰合金库存补充较多，总体市场采购意愿不强。3月份合金招标采购较以往推后，各大钢厂锰系合金库存偏高，暂以消化库存为主，个别小型钢厂出厂减产停产检修，市场采购欲望不强。市场备受关注的河北钢铁合金采购也暂未出台，供应商心态反应较为担忧，市场看空较多。

　　锰矿方面，BHP3月份对华锰矿装船报价继续平盘开出，其Mn46%澳大利亚锰块矿报价为4.75美元/吨度，Mn48%澳大利亚锰籽矿报价为4.3美元/吨度，Mn38%南非半碳酸锰（块）矿报价为4.1美元/吨度，平盘未能对硅锰后市形成有力支撑，同时加剧了硅锰市场下行风险。据天津港某贸易商介绍，BHP持续平稳报盘，表明了国外矿商对中国锰矿市场仍不看好，而国内很多贸易商也表现了对后市的担忧，谨慎接盘，甚至有个别贸易商有降价出货意向。现港口锰矿主流报价，天津港澳块Mn48%Fe5%报价42元/吨度、南非块Mn45%Fe10%报价38.5元/吨度，钦州港巴西块Mn46%Fe4%报价35元/吨度、加逢块Mn44.74%Fe4.36%报价38元/吨度。硅锰市场价格倒挂，合金厂生产积极性锐减，对锰矿采购需求下降，港口锰矿库存开始出现小幅回升，其中天津港120多万吨，钦州港90多万吨，连云港40多万吨，防城港30万吨，湛江港和北海港大约在20万左右，总体库存仍保持在300多万吨。如图3：所示。

　　（图3：2010-2012年2月份中国各大港口锰矿库存走势）

　　库存方面：

　　从综合行情来看，近期钢材市场行情上涨动力不足，钢厂对锰系合金依然保持打压态势，硅锰合金价格上涨乏力。对此，笔者分析认为，3月份锰矿市场总体以稳中趋弱为主，硅锰价格在钢厂继续打压下，整体市场将会有100-150元/吨小幅下滑。

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