橡胶输送带行业下游主要为煤炭、钢铁、水泥、港口和电力等行业，其中煤炭行业需求占50%以上。我国煤炭固定资产五年复合增速达27%，2012 年前四月增速达到30%。预计2012 年对输送带需求将达110 亿元以上，增长空间广阔。公司近期中标神华集团煤矿用阻燃钢丝绳芯带大合同，金额达6324 万元，相当于11 年销售额的14%，标志着公司近年来在煤矿领域的努力取得阶段性进展。该合同将于二、三季度执行，公司短期业绩仍存超预期可能。同时公司叠层阻燃带亦获神华认可，未来将与传统的PVC/PVG 整芯带同场竞技，有望凭其性能优势斩获市场份额。我们预计公司2012-2013 年每股收益为0.56 元和0.78 元，首次覆盖给予“推荐”评级。

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