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本月伦镍呈现出震荡走低趋势。月初时市场对宽松经济政策预期较强，伦镍出现小幅反弹，但好景不长，在高位获利了结的情况，伦镍承压下行，再次回落到16000美元/吨下方；随后伦镍在利空氛围以及不确定风险的影响下继续维持弱势运行，欧债危机的重燃导致商品市场都出现不同程度的下跌，伦镍也随之下滑至15500 美元附近，同时16000 美元一线的失守则使得镍价走势更为趋弱。目前来看，伦镍缺乏走强基础，不过短期内也难以出现大幅下跌，后市料仍维持盘跌探底的弱势格局。
国内方面，本月现货镍价在宏观利空的氛围下再次走弱，金川公司也3次下调镍板出厂价格，最终调至116000元/吨，较月初时跌5000元/吨，现货镍市场也正式确立了 115000 元/吨一线的阶段性底部。本月现货贸易商出货压力趋向增大，多数商家保持观望以等待行情企稳，不过市场低价抛售者较少，俄镍的货源趋少也在一定程度上限制了重心下滑。目前市场仍处于多空胶着的状态中，至月末现货镍价收报在114800-116800元/吨左右。
【库存状况】
2012年7月份，由于经济面的多空交织，镍价出现一路走跌的态势；而下游不锈钢市场持续低迷，对镍市需求难以出现释放，LME镍库存继续处于增高的趋势。据统计，LME镍库存7月底统计为113676吨，较上月末增加了10824吨，增幅达10.52%，同比2011年7月份库存102540吨增加了11136吨。对于后市，由于国外经济不景气，国内需求疲软，下游的库存和产量都呈上涨趋势，镍需求将继续受到制约，因此预计8月份LME镍库存将继续维持小幅增大的盘整态势。
【供应状况】
据伦敦7月18日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，1-5月全球镍市供应过剩26,000吨。该组织公布的数据显示，2011年，全球镍市供应过剩7,000吨。WBMS称，今年前五个月，全球精炼镍产量为711,600吨，而表观精炼镍需求量为685,600吨，较上年同期增加60,000吨。截至今年5月末的LME镍库存为较上年同期增加9,400吨。报告称，1-5月，全球矿山镍产量为795,400吨，较上年同期增加132,000吨。全球镍表观需求量较上年同期增加60,000吨，该数据并未包含非可报告库存。5月份，全球精炼镍产量为157,200吨，而同期消费量为151,500吨。
从2011年开始，镍金属逐渐从供不应求转变为供过于求，但是从数据可以看出总体还算均衡，2012年新矿开工抵消了需求按年增长带来的影响，预计2013年供应过剩的情况还将延续，在假定下游需求每年持续增长的情况下，镍金属供过于求的情况预计要到2014年左右才会好转。
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