概述：2012年钴市整体呈现上游成本压力大，中间产品库存压力大，下游消费低迷，令市场进入一个停滞不前的状态。2012年中国钴消耗量将增长14％至28900吨，但这无法撼动严重过剩的库存，高库存导致中国和全球钴价双双疲软，中国钴消耗量依赖电池行业的发展，全年钴价在低位震荡。2013年国际经济仍不会摆脱疲软趋势，全球大宗商品价格依旧高位震荡。钴市在库存充足，经济形势低迷的影响下，钴市可能会在成本线上寻求合理价位，成本将是有利因素，但难有大幅涨，偶有小涨，整体走势依然较弱。

　　第一部分：行情回顾

　　一、行情回顾

　　2012年钴市国内外综合来看呈现下滑状态，特别是国内钴价日益下滑，钴产品供应过剩是价格低位徘徊的主要原因，其次对于整个钴市场来说，需求以及采购力度较小，所以生产商们对市场后势持悲观态度。

　　上半年来整体钴市处于震荡下滑，自从2009年6月份以来MB钴价下滑到历史最低价，高等级从13.2-14.4美元/磅，低等级从12.6-13.6美元/磅，此价格跌破了2012年低等级钴的13.2美元的最低价。高等级钴的价格现在和低等级价格越来越接近，主要是因为缺乏需求，尤其传统行业淡季的到来会让该形势越来越明显。但是市场小批量的成交价格还是超过了高等级钴的高位。价格虽然已经很低，但是国内外供应商们看到市场需求疲软，为了吸引客户仍旧在不断的降低自己的报价，消费商们借着市场看跌的心态大量以低价采购好品质钴。受经济萧条的影响，西方市场在整个夏季中处在跌势中，国内钴市受外盘下滑影响，以及自身市场的低迷整个上半年也处于疲软状态。

　　下半年钴市双节后MB钴报价在10月26日又再次刷新了2009年的最低价格，价格从12.10-13美元/磅下滑至11.95-12.95美元/磅，成为自2009年以来的最低价。高等级钴从12.80-13.90美元/磅下滑至12.50-13.50美元/磅。自从今年夏天钴价开始走低以来，“12美元”一直被参与者们看成是最低价。由于来自下游行业的需求持续疲软，加上中古和欧洲金属钴价格持续下滑，从2012年初至今，钴市现货需求持续疲软，市场参与者对后市更加担忧，预计2013年初钴市无望改善。

　　MB金属钴价格走势

　　二、供需分析

　　2008至2012年全球钴行业的需求量，CRU数据显示，2009年钴需求量同比变化下滑10%,2010年钴需求量同比增长16.6%，2011年钴需求量同比增长11.5%，2012年下游企业的扩产将促进需求增长，预计同比增长8.9%。总的来说从2010年起下游需求量持续呈现增长趋势，但由于上游钴行业供应过剩，每年扩产的速度远远超过了需求的增长比，所以钴行业供大于求的问题一直存在，并且越来越严重。

　　2008-2012年全球钴需求量

　　2012年中国钴消耗量将增长14％至28900吨，但这似乎仍无法撼动严重过剩的社会库存，高库存量导致中国和全球钴价双双疲软, 中国钴消耗量依赖电池行业的发展。2011年，电池行业占中国25000吨钴消耗量中的63％，预计2012年增长至65％。短期内，钴价将受到环境和全球经济形势的影响，尽管消耗量增长。预测2015年该比率增长至73%，消耗量将达到41000吨。

　　根据最新的五年规划，GDP增幅放缓至7％，经济推动力从基础设施投资转向消费领域，如手机、笔记本电脑、数码相机，锂离子电池和高端制造业。电子数码产品产品为中国带来全新市场，刺激了金属钴的需求。例如：

　　2011年，钴含量5.5克的苹果手机销量增长96％至9320台，钴需求量513吨。每台平板电脑包含25克钴，4100万台的钴需求总量是1066吨。

　　三、进出口分析

　　从上图可以看看出，受国内需求疲软影响，2012年钴精矿进口量相比2011年钴精矿进口量明显下降，主要是由于国内钴市持续萎靡不振，钴精矿价格虽然略有下滑，但相对其他钴产品价格显得略为坚挺，加上国内企业进口钴精矿时议价能力较弱，下游采购不旺，导致钴精矿企业都有大量库存压力，导致钴精矿进口量逐步下降。2012年钴精矿进口量的下降处于中国钴库存量增长的背景下，而去年中国钴库存量增加6000吨至26000吨。高企的库存量导致部分中国生产商推迟生产或将生产重心转移至高价值产品上。

　　四、2012年重大投产钴项目

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关键词： 钴矿｜市场回顾｜后市展望
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