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【前言】5月焦炭市场价格继续下跌，幅度在80元/吨左右，与4月份相比无明显变化。本月初山西部分矿区下调焦煤价格，华东部分矿区小幅下调，但因焦企对后市仍看空，采购积极性较差，煤矿生产、销售压力加大，6月仍有再次下跌的可能。库存降低的焦化厂部分恢复生产，较为谨慎，按订单生产，保持库存合理化。部分小型焦化企业则继续限产观望，以降低库存为主。焦化厂现仍处于亏损状态，因下游钢厂继续打压采购价格，焦企为保证正常运行，后期或再次下跌。
一、焦炭市场供过于求
1、焦炭月度产量小幅减少
据国家统计局显示，2013年4月中国焦炭产量为3947.8万吨，环比上月减少102.2万吨；较上年同月增加182.6万吨，增幅4.9%，增幅减缓。4月份焦炭日均产量为131.59万吨，较3月份增加0.94万吨，环比增幅0.72%。4月份，华北地区部分大型焦化厂因库存不多及订单相对好转影响，大都开始恢复生产，部分焦企因库存高企而继续保持限产。华东地区大型焦化厂库存低位，均按订单生产，部分焦企仍继续保留限产，限产幅度收窄，20%-30%，因对后市不看好，焦企保持限产观望态势。受钢市低迷影响，钢厂仍继续打压焦炭采购价格，上游焦煤降价不明显，焦企仍处于亏损状态，生产积极性不大，5月焦炭产量继续保持低产量。
图：2011-2013年4月我国焦炭月度产量及同比增长走势图
2、焦炭出口量大幅增加
据中国海关最新统计显示，2013年4月中国出口焦炭28万吨，自2011年9月份以来第一次突破20万吨，环比上月增加18万吨。4月份FOB出口价格267美元/吨，较上月减少16美元/吨，是2008年以来出口价格的最低点，当月焦炭出口量增加与出口报价低位有很大关系。2013年1-4月焦炭出口有所增加，累计出口焦炭56万吨，较去年同期增加27万吨，同比增长20.1%。
图：2011年以来焦炭出口量及均价走势图
二、煤矿价格或继续下调
煤矿概述：5月初山西焦煤集团下调主焦煤价格100元/吨，现主焦煤A10V22S1.3G75Y15报1100元/吨；开滦矿业虽没有调价，但部分重点客户仍有优惠空间。山东兖矿、枣矿及华东淮南、淮北矿业虽无调价，但有部分优惠政策出台。月中山东各煤矿纷纷下调煤炭价格，幅度在40-60元/吨。受焦炭市场继续下跌影响，焦化企业多限产报价，部分企业已停产，由于对后期走势看跌，生产积极性不高，采购原材料较为迟缓。而煤矿企业多正常生产，市场供需矛盾突出，煤炭企业十年黄金已过，现已进入“寒冬”。现各地煤企生产、销售压力较大，部分企业面临亏损的状态，6月煤企或再次以价换量来减少亏损。
图：2009年以来主焦煤及焦炭市场价格走势图
三、5月份焦炭市场继续下探
5月焦炭市场继续回落，下跌幅度在100元/吨左右，较上月相比降幅无明显变化。月初山西煤矿下调炼焦煤价格，下游钢厂继续下调焦炭采购价格，焦化厂不得不再次跟调出厂报价。降价后接单情况尚可，因焦企仍处于亏损状态，不得不继续限产来减少亏损。焦化厂仍以降低库存为主，华北除山西部分焦企二级焦库存量较大之外，唐山、邯邢等地焦企库存压力减少，但因华北钢厂采购仍较谨慎，保持低库存，焦企出货略显一般，出厂价格仍较低位。现山西一级焦1330元/吨车板含税，唐山地区一级1450元/吨出厂，邯邢准一级1320-1350元/吨；山东地区二级焦在1260-1300元/吨，江淮地区二级焦1300元/吨出厂。现焦企仍继续限产，库存有所减少；焦企对后市信心不足，生产积极性不高，采购炼焦煤不积极，煤矿仍有下调煤价的可能，6月份焦炭价格或继续小幅回落。
图：2011-2013年5月冶金焦地区均价走势图
钢厂采购价继续下调
5月份国内钢厂仍继续下调焦炭采购价格，幅度在50-100元/吨。华北钢厂采购价小幅下调，幅度在50元/吨左右，较上月有所减少，当地钢厂对焦炭价格仍看跌，继续保持低位低库存操作模式。山东日钢下调采购价30元/吨，调完后省外部分焦企供货不积极，导致日钢库存下降较为明显；现日钢库存在35万吨左右，较上月减少15万吨左右。江浙一带钢厂压低焦炭采购价格，幅度有限，均维持在50-80元/吨，保持正常库存。华中、华南钢厂焦炭采购价继续下调，幅度在50-100元/吨，保持15天库存量。东北地区新抚钢及主流钢厂下调焦炭采购价90元/吨，东北当地焦企库存量相对较大，不得不顺应钢厂下调焦炭价格。目前钢材市场表现仍较低迷，而钢厂表示目前采购价仍未达到去年最低点，仍有一段幅度，后期继续保持压价。
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