从5月下旬以来，随着镍价的不断回调，纯镍消费进入了淡季，国内部分镍生铁也因资金紧张想市场出货囤积镍板的迹象，俄镍的采购需求由此受抑，它与金川镍的价差再度拉大至1,000元/吨的水准。

　　伦镍价格从年初至5月中旬21,625美元的高位时已累计上涨超40%，这波涨势中，国内终端对电解镍消费也有一定改善。有利于镍矿的矿权交易和矿权转让。

　　调研结果显示，国内终端于4月和5月有集中备库和采购。在此连续两个月中，受到终端需求的提振，俄镍作为不锈钢厂在生产200系和300系产品中性价比较高的镍板原材料，它与金川镍的价差从4月中旬的1,000元/吨逐步缩小至300元/吨，最极端的时候在贸易商之间甚至出现过平水的报价，但好景不长。

　　我们认为，消费端无明显改善的情况下，俄镍与金川价差会维持在1,000-1,300元/吨的价差。而在这个价格区间，贸易商用俄镍在无锡盘上交割的性价比将高于金川镍。

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