近期黄金重回千三上方备受市场关注。对于近期金价上涨的主要原因，笔者分析称：“俄罗斯在乌克兰东部集重兵军演、伊拉克反政府武装力量暴乱不断等一系列地缘政治危机不断发酵，提振黄金的避险需求，推升金价。”

　　然而，笔者注意到，虽然近期金价重拾升势，但高盛与瑞银等一些国际机构并不看好后市走势。

　　瑞银策略师在近期报告中称，“黄金收复1300美元/盎司令人振奋，但市场的犹豫相当明显，买入跟风盘明显缺乏。金价上涨仍是技术性和投机性的，策略性投资者并未入场。”

　　一些行业人士亦继续看跌。该外资投行分析师预计未来12个月黄金价格将下跌20%，和铜（下跌12%）以及铁矿石（下跌20%）一起成为三大表现最强的大宗商品。

　　但该外资投行分析师将黄金的长期价格预期从2014年早期的1066美元/盎司上调至1200美元/盎司。在长时间范围内，扣除物价因素黄金价格将相当稳定，和通货膨胀并驾齐驱。

　　虽然从美元和黄金的历史走势上看，两者之间存在一定的反向关系，但花旗银行8月11日在报告中称，“通常而言，美元走强利空黄金，但幸运的是美元和黄金都拥有避险属性，近期的伊拉克局势、以巴冲突以及俄乌局势都在持续推高避险情绪。因此只要地缘政治风险存在，美元与黄金同涨的情况将继续维持。”

　　同时，最新的基金持仓数据显示，投机者对黄金继续看多的意愿减弱。美国商品期货交易委员会（CFTC）8月8日发布的报告显示，截至8月5日，以对冲基金为主的大型投机者减持黄金期货净多头17690手，创下6月24日以来的最低。

　　“未来金价或小幅走低，下方关注1280美元支撑。”对于未来黄金走势，周姣对笔者称。周姣认为近日地缘政治危机有缓解迹象，同时黄金投机净多头头寸连续第二周降低，降幅创5月来最大，说明黄金投资热情锐减，且看多信心不足。

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