中国10月数据继续趋弱，有一些企稳的迹象，铜市窄幅波动。

　　11月14日消息：周四国内铜市陷于窄幅波动，市场交投清淡。主力合约沪铜1501收于47400元，上涨140元或0.30%。总成交量34.1万手，总持仓减少4144手到72.3万手。

　　宏观来看，中国10月数据继续趋弱，但细致来看，还是有一些企稳的迹象，特别是房地产数据有了明显的好转，这显示9月末以来的房产松绑还是起到了一定作用。具体来看，10月固定资产投资同比增幅达到13.9%，好于前两个月；社会消费品零售当月虽然增幅不及前月，但增幅放缓幅度也好于前一个月。房地产完成投资额同比增幅11.8%，明显好于前值8.63%。房屋新开工面积同比大增42.85%。周三有外媒消息称，12月份的中央经济工作会议上，中国将讨论维持2015年CPI目标在3.5%不变，政府还将讨论把明年经济增长目标定在约7%或7%以下，调降M2增长目标从13%降至12%，长期来看，中国经济增速的放缓可能会有所持续。欧洲9月工业产出环比增0.6%，不及预期，另英国央行[微博]下调经济增长预期，再度引发市场对欧洲经济的担忧，IMF[微博]警告称欧元区成长预估有下行风险。全球经济复苏过程不平衡令铜市需求难振。铜矿的矿权交易和矿权转让工作也很难进行。

　　基本面上，基本面上，LME现货升水微升2.5美元到升水67.5美元，库存下降1225吨到16.08万吨。国内现货贴水扩大80元到贴水140元-20元，临近换月隔月价差仍有近300元。现货市场的贴水与7月之前每逢换月即出现高升水的状况对比显著，显示现货并不紧缺。上海有色报道来看，持货商加大换现力度，市场铜供应明显增加，下游观望，市场成交萎靡。消费来看，9月电网投资额同比上升9.62%，但是北方气温下降可能影响电网建设，另外房地产行业的低迷也将影响家电行业年底的补库存意愿。供应方面消息，Antamina罢工进入第三天，周三矿方表示局部罢工未损及该矿产出，但工会称产量可能至少下降90%，当地政府宣布罢工为非法，继续关注事件解决的进程。行业消息，广州大型铜贸商广州金创利经贸有限公司陷入资金链断裂的困境，已停止对外业务。今年大宗商品融资问题不断出现，银行对铜贸企业的信贷也不断收紧，这对铜的贸易可能造成影响。

　　技术上看，铜价近期仍在6530-6830之间区间震荡，国内1月合约短期关注10周均线47500元和47800元阻力的有效性，等待方向明朗。

[1]