近期，进口铁矿石价格破位下行，国产矿也小幅跟跌。上周二，期矿跌停打击市场，普氏指数跟随大幅下挫，市场成交清淡，钢厂观望为主。国产矿铁精粉市场整体呈下行态势，主流大矿邯邢局继续下调铁精粉出厂价，下调幅度为30元/吨。唐山地区国产铁精粉逐渐趋稳，原先暂停采购的钢厂陆续恢复采购。目前唐山遵化地区66%铁精粉湿基不含税出厂价570~580元/吨，较上周跌5元/吨；承德65%铁精粉干基含税现金出厂价650元/吨。截至11月24日，普氏62%粉矿价格降至70.25美元/吨（CIF），较上周一下跌5美元/吨。虽然近期铁矿石价格持续走低，但FMG、Vale先后宣布降低折扣幅度，而国内一些钢厂也有意在低位适当补库，预计短期内进口矿价格有望低位企稳。

　　明年的矿石供给量仍会有不小的增加。据估算，我国明年全年新增过剩矿石精粉供给量在3000万吨左右，换算为纯铁量即过剩2000万吨左右（国外主流矿增产1.3亿吨，非主流矿减产5000万吨，国内矿精粉减少3000万吨，国内生铁增1000万吨产量，最终精粉过剩3000万吨左右）。按照今年1~10月我国的进口量和国产矿产量估算矿石供给的纯铁量是在6.73亿吨左右，而1~10月生铁产量是6亿吨，今年1~10月的矿石供给过剩按纯铁量估算是过剩7300万吨，全年预计过剩8800万吨左右。从边际量考虑，明年的矿石供给过剩程度相对今年会缩小。从季节性看，明年的过剩主要集中在三季度后，一季度供给量会受天气和国内假期影响相对较少。遵循明年的矿山产能释放节奏，市场加大了对远月矿石期货的打压力度。

　　上周末，央行降息大超市场预期，市场空头情绪有所转变。但从基本面看，目前矿石现货市场还比较疲弱，成交不佳。东北钢厂补库接近尾声，后续补库需求还未看到。而市场还在关注矿山明年的产能释放情况，对远月铁矿石形成打压。操作上，建议铁矿石仍以反弹加空为主。

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